Six des plus grands investisseurs institutionnels au monde accordent leur appui à un indice novateur qui servira d’outil puissant pour orienter les marchés vers le long terme

{:en}DAVOS, January 21, 2016: Following today’s launch of the S&P Long-Term Value Creation (LTVC) Global Index, designed to measure companies that have the potential to create long-term value based on sustainability criteria and financial quality, six of the world’s largest institutional investors voiced their support for the Index as a powerful catalyst to influence corporate and investor behaviour. As an immediate indicator of this potential, a number of these investors have committed to initially allocate approximately US$2 billion to funds tracking the S&P LTVC Global Index, with others closely examining their options for allocating capital in support of the Index. This amount is expected to grow substantially. “CPPIB has been a staunch proponent of finding practical solutions to allow investors to focus capital on the long term, and we are very pleased to work with S&P Dow Jones Indices, and its analytical partner RobecoSAM, to create the S&P LTVC Global Index which allows asset owners and managers to access a benchmark index focused on true indicators of long-term performance,” said Mark Wiseman, President and CEO, Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB). “The S&P LTVC Global Index allows long-term investors to put their money where their mouth is, and we at CPPIB are doing just that.” The S&P LTVC Global Index is designed to track those companies that seek to create long-term value and is comprised of companies that have demonstrated the ability to manage both current and future economic and governance opportunities and risks by focusing on a long-term strategy.  These companies must also have a sustained history of financial quality. Companies with these characteristics are more likely to maintain a competitive advantage and thereby sustain stakeholder value. “Investors committing to using the S&P LTVC Global Index as an investment strategy will be sending a clear signal to corporate management that these are the factors long-term investors care about as we seek to generate value-building growth over time for the benefit of savers. And, more importantly, that as investors we will stick behind the corporate management teams that choose to focus on these factors,” added Wiseman. The creation of such an Index was a key recommendation of the Focusing Capital on the Long Term’s (FCLT) ‘Long-Term Portfolio Guide: Reorienting portfolio strategies and investment management to focus capital on the long term' published in March 2015. FCLT was founded in 2013 as an action-focused effort to develop practical structures, metrics and approaches for longer-term behaviours in the investment and business worlds. “In the last few years, there has been progress in the creation of indices which focus on value creation. We were advocating, through FCLT, for more to be done to incorporate a longer-term orientation in the design and utilisation of such benchmarks,” said Lim Chow Kiat, GIC's Group Chief Investment Officer. “As a disciplined long-term investor, we support the overall effort of creating the S&P LTVC Global Index, and we encourage more fund managers to allocate capital to companies focused on creating long-term value.” The Index combines qualitative and quantitative measures into a single metric to determine the potential for long-term value addition, including qualitative assessments to gauge corporate governance effectiveness and quantitative assessments of drivers of long-term investment returns – Return on Equity, Balance Sheet Accruals ratio and leverage ratio. “Over the past few years, there has been an intensifying investor demand for a benchmark that captures companies that take a long-term approach in making business decisions,” says Alex Matturri, Chief Executive Officer of S&P Dow Jones Indices. “The launch of the S&P LTVC Global Index is a manifestation of the long-termism concept with an independent and transparent approach. We are proud to leverage our deep indexing knowledge to facilitate awareness and education for market participants.” Four global institutional investors and members of FCLT elaborated on how efforts like the S&P LTVC Global Index facilitate a shift to longer-term perspectives amongst actors in capital markets: Carsten Stendevad, Chief Executive Officer, ATP Group said: “As an investor and member of FCLT, we firmly believe this Index is the type of innovative solution we need to practically drive longer-term behaviours amongst firms, leading to enhanced long-term returns for investors and savers. It also provides investors a new benchmark for long-term investment.” Adrian Orr, Chief Executive Officer, New Zealand Superannuation Fund, said: “We are committed to investing the NZSF for the long term. Traditional market practices and products have not always been conducive to such investing. We are pleased to see ideas raised through FCLT take practical form in this important new index for global markets. The Index is smart and innovative and we will be looking hard at how we might add it to our toolkit for long term investing.”    Ron Mock, President and Chief Executive Officer, Ontario Teachers’ Pension Plan, said: “Broader long-term value creation factors are critical to asset owners in assessing the long-term ability of companies to generate sustainable financial value. This innovative index will provide a new tool for asset owners to identify those companies that are both oriented to the long term in their strategies and management and who have a history of financial quality. We at OTPP plan on taking a very close look at the Index and how we can use it to invest in companies focused on the long term.” Else Bos, Chief Executive Officer, PGGM, said: “We see the launch of this Index as an important step in the right direction. The Index will help to create awareness among asset owners about long horizon investing. Benchmarks are a necessary ingredient for the road towards investing on a longer horizon. When combined with a long-term mindset in investment decision-making, active ownership, and proper ways to evaluate the value created by investors on a long horizon we see the emergence of a powerful toolkit for long term investing. We’ll be happy to contribute to this toolkit through our cooperation with FCLT.” About Canada Pension Plan Investment Board Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) is a professional investment management organization that invests the funds not needed by the Canada Pension Plan (CPP) to pay current benefits on behalf of 18 million contributors and beneficiaries. In order to build a diversified portfolio of CPP assets, CPPIB invests in public equities, private equities, real estate, infrastructure and fixed income instruments. Headquartered in Toronto, with offices in Hong Kong, London, Luxembourg, Mumbai, New York City and São Paulo, CPPIB is governed and managed independently of the Canada Pension Plan and at arm's length from governments. At September 30, 2015, the CPP Fund totalled C$272.9 billion. For more information about CPPIB, please visit www.cppib.com. About GIC GIC is a leading global investment firm with well over US$100 billion in assets under management. Established in 1981 to secure the financial future of Singapore, the firm manages Singapore’s foreign reserves. A disciplined long- term value investor, GIC is uniquely positioned for investments across a wide range of asset classes, including real estate, private equity, equities and fixed income. GIC has investments in over 40 countries and has been investing in emerging markets for more than two decades. Headquartered in Singapore, GIC employs over 1,200 people across 10 offices in key financial cities worldwide. For more information on GIC, please visitwww.gic.com.sg. About ATP Group ATP is a mandatory pension scheme with 4.9 million members. At the end of Q3 2015, 968,000 pensioners were receiving ATP Lifelong Pension. In the first three quarters of the year, ATP paid out DKK 10.9bn in pension benefits. For 50 per cent of all Danish old-age pensioners, ATP Lifelong Pension is their only source of pension income other than their state-funded old-age pension. The full ATP Lifelong Pension for a 65-year-old pensioner is DKK 23,900, equivalent to 33 per cent of the basic amount of the state-funded old-age pension. Low expenses contribute to high long-term returns, and ATP is one of the most cost-effective pension providers in the world, with ATP's expenses for the administration of ATP pensions amounting to the equivalent of DKK 43 per member for the first three quarters of the year. ATP's total direct and indirect investment expenses amounted to the equivalent of DKK 212 per member for the first three quarters of the year. More than 85 per cent of ATP's investments are managed internally. About New Zealand Superannuation Fund The New Zealand Superannuation Fund is a NZ$29b sovereign wealth fund established by the New Zealand Government to partially pre-fund the future cost of universal pension payments. A long-term, growth-oriented investor, the Fund has returned 9.8% p.a. since inception in 2003. The Fund is managed by the Guardians of New Zealand Superannuation, a Crown entity. For more information visit www.nzsuperfund.co.nz. About Ontario Teachers' The Ontario Teachers' Pension Plan (Ontario Teachers') is Canada's largest single-profession pension plan, with $154.5 billion in net assets at December 31, 2014.  It holds a diverse global portfolio of assets, 80% of which is managed in-house, and has earned an annualized rate of return of 10.2% since the plan's founding in 1990. Ontario Teachers' is an independent organization headquartered in Toronto. Its Asia-Pacific region office is located in Hong Kong and its Europe, Middle East and Africa region office is in London. The plan, which is fully funded, invests and administers the pensions of 311,000 active and retired teachers in the province of Ontario. For more information, visit otpp.com and follow us on Twitter @OtppInfo. About PGGM PGGM is a cooperative Dutch pension fund service provider. Institutional clients are offered: asset management, pension fund management, policy advice and management support. On December 31, 2015 PGGM had EUR 182.6 billion in assets under management. The PGGM cooperative has approximately 700,000 members and is helping them to realize a valuable future. Either alone or together with strategic partners, PGGM develops innovative solutions by linking together pension, care, housing and work. www.pggm.nl {:}{:fr}DAVOS, le 21 janvier 2016 – Dans la foulée du lancement aujourd’hui de l’indice mondial S&P de création de valeur à long terme (CVLT), conçu pour évaluer les entreprises ayant le potentiel de créer de la valeur à long terme en fonction de critères de durabilité et de qualité financière, six des plus grands investisseurs institutionnels au monde ont donné leur appui à cet outil qui pourrait servir de véritable catalyseur pour influencer le comportement des entreprises et des investisseurs. Traduisant d’emblée le potentiel de cet indice, les capitaux initialement engagés par un certain nombre de ces investisseurs à l’égard de fonds suivant l’indice mondial S&P CVLT totalisent environ 2 milliards de dollars américains. D’autres évaluent également de près la possibilité d’affecter des capitaux à l’appui de l’indice. On s’attend à ce que ce montant augmente de façon importante. « L’OIRPC est un ardent partisan des solutions concrètes qui permettent aux investisseurs d’affecter des capitaux dans le cadre d’approches à long terme. Nous sommes ravis de collaborer avec Indices S&P Dow Jones et avec son partenaire d’analyse RobecoSAM pour créer l’indice mondial S&P CVLT qui offrira aux propriétaires et gestionnaires d’actifs un indice de référence axé sur de réels indicateurs de rendement à long terme », a déclaré Mark Wiseman, président et chef de la direction, Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (OIRPC). « L’indice mondial S&P CVLT permet aux investisseurs à long terme de joindre l’acte à la parole, et c’est exactement ce que fait l’OIRPC. » L’indice mondial S&P CVLT est conçu de manière à suivre les sociétés qui cherchent à créer de la valeur à long terme et il englobe des entreprises qui ont démontré leur capacité à gérer à la fois les possibilités actuelles et futures sur le plan de l’économie et de la gouvernance en axant leurs efforts sur une stratégie à long terme. Ces entreprises doivent également démontrer qu’elles ont un historique durable de qualité financière. Les entreprises possédant ces caractéristiques sont plus susceptibles de maintenir un avantage concurrentiel et par conséquent, d’assurer la valeur partenariale. « Les investisseurs qui s’engagent à employer l’indice mondial S&P CVLT comme stratégie de placement enverront un signal clair aux dirigeants d’entreprise : voilà les facteurs que recherchent les investisseurs à long terme qui visent à générer, au profit des épargnants, une croissance fondée sur la création de valeur au fil du temps. Plus important encore, nous démontrerons, en tant qu’investisseurs, que nous appuyons les équipes de direction qui choisissent de se concentrer sur ces facteurs », ajoute M. Wiseman. La création d’un tel indice était l’une des principales recommandations du guide du portefeuille à long terme Orienter les capitaux vers le long terme (OCLT) (Focusing Capital on the Long Term (FCLT)) : Reorienting portfolio strategies and investment management to focus capital on the long term[1] », publié en mars 2015. OCLT a été fondé en 2013 en tant qu’effort ciblé visant à élaborer des structures, des mesures et des approches pratiques pour l’adoption de comportements à long terme dans le monde des affaires et des placements[2]. « Au cours des dernières années, des progrès ont été réalisés relativement à la création d’indices mettant l’accent sur la création de valeur. Par l’intermédiaire de OCLT, nous militions en faveur de mesures supplémentaires visant l’intégration d’une approche à plus long terme dans la conception et l’utilisation de tels indices de référence », a affirmé Lim Chow Kiat, chef des placements de GIC Group. « En tant qu’investisseur à long terme rigoureux, nous soutenons l’ensemble des efforts de création de l’indice mondial S&P CVLT et nous encourageons un plus grand nombre de gestionnaires de fonds à investir dans des entreprises qui mettent l’accent sur la création de valeur à long terme. » L’indice combine des mesures qualitatives et quantitatives en un seul indice afin de déterminer le potentiel d’ajout de valeur à long terme, y compris des évaluations qualitatives pour mesurer l’efficacité de la gouvernance et des évaluations quantitatives des facteurs du rendement des investissements à long terme (rendement des capitaux propres, ratio du compte de régularisation figurant au bilan et ratio d’endettement). « Au cours des dernières années, on a pu observer que les investisseurs recherchaient de plus en plus un indice de référence qui englobe les entreprises adoptant une approche à long terme dans leurs décisions d’affaires », a déclaré Alex Matturri, chef de la direction, Indices S&P Dow Jones. « Le lancement de l’indice mondial S&P CVLT démontre bien le concept de long terme tout en ayant une approche indépendante et transparente. Nous sommes fiers de miser sur nos connaissances approfondies des indices afin de faciliter la sensibilisation et l’éducation des acteurs du marché. » Quatre investisseurs institutionnels mondiaux et membres de OCLT expliquent dans quelle mesure des initiatives comme l’indice mondial S&P CVLT favorisent l’adoption d’approches à plus long terme par les acteurs des marchés : Carsten Stendevad, chef de la direction, ATP Group : « En tant qu’investisseur et membre de OCLT, nous sommes persuadés que cet indice est le type de solution novatrice dont nous avons besoin pour favoriser, concrètement, l’adoption d’un comportement à long terme par les entreprises, lequel se traduit par de meilleurs rendements à long terme pour les investisseurs et les épargnants. Il s’agit également d’un nouvel indice de référence pour les placements à long terme. » Adrian Orr, chef de la direction, New Zealand Superannuation Fund : « Nous nous engageons à investir le NZSF en fonction d’un horizon à long terme. Les pratiques et produits traditionnels n’ont pas toujours cadré avec une telle approche de placement. Nous sommes ravis de voir les idées qui émanent de OCLT et qui se concrétisent sous la forme d’un nouvel indice important pour les marchés mondiaux. Il s’agit d’un indice intelligent et novateur et nous envisagerons sérieusement son inclusion dans nos pratiques de placement à long terme. » Ron Mock, président et chef de la direction, Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (RREO) : « Les facteurs de création de valeur à long terme élargis sont essentiels pour les propriétaires d’actifs pour évaluer la capacité des entreprises à générer une valeur financière viable à long terme. Cet indice novateur servira de nouvel outil pour les propriétaires d’actifs, leur permettant de repérer les sociétés dotées de stratégies et d’approches de gestion à long terme et qui affichent un historique de qualité financière. Le RREO compte évaluer l’indice de façon très sérieuse pour déterminer de quelle façon nous pourrions l’utiliser pour investir dans des sociétés axées sur le long terme. » Else Bos, chef de la direction, PGGM : « Nous sommes d’avis que le lancement de cet indice est un pas important dans la bonne direction. Il contribuera à améliorer la sensibilisation des propriétaires d’actifs en ce qui concerne les pratiques de placement à long terme. Les indices de référence constituent un élément essentiel dans le cadre d’une approche de placement à long terme. Combinés à un processus de prises de décisions de placement à long terme, à l’investissement actif et à de judicieuses techniques d’évaluation de la valeur créée par les investisseurs au fil du temps, nous constatons l’émergence de puissantes pratiques d’investissement à long terme. Nous serons ravis de contribuer à ces pratiques grâce à notre collaboration avec OCLT. » À propos de l’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada L’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (OIRPC) est un organisme de gestion de placements professionnel qui place, pour le compte de 18 millions de cotisants et de bénéficiaires canadiens, les fonds dont le Régime de pensions du Canada (RPC) n’a pas besoin pour verser les prestations de retraite courantes. Afin de diversifier le portefeuille du RPC, l’OIRPC investit dans des actions de sociétés cotées en bourse et de sociétés fermées, des biens immobiliers, des infrastructures et des titres à revenu fixe. L’OIRPC, dont la gouvernance et la gestion sont distinctes de celles du RPC, n’a pas de lien de dépendance avec les gouvernements. Il a son siège social à Toronto et compte des bureaux à Hong Kong, à Londres, à Luxembourg, à Mumbai, à New York et à São Paulo. Au 30 septembre 2015, la caisse du RPC s’élevait à 272,9 milliards de dollars canadiens. Pour de plus amples renseignements au sujet de l’OIRPC, veuillez consulter www.oirpc.ca. À propos de GIC GIC est une société mondiale de placement de premier plan qui gère un actif de plus de 100 milliards de dollars américains. Fondée en 1981 pour assurer l’avenir financier de Singapour, la société gère les réserves de change du pays. GIC est un investisseur discipliné cherchant à réaliser une valeur à long terme et jouit d’une position privilégiée pour effectuer des placements dans une vaste gamme de catégories d’actif, notamment l’immobilier, le capital-investissement, les actions et les titres à revenu fixe. GIC possède des placements dans plus de 40 pays et investit sur les marchés émergents depuis plus de 20 ans. Établie à Singapour, GIC compte plus de 1 200 employés répartis dans 10 bureaux situés dans les grands centres financiers du monde. Pour de plus amples renseignements sur GIC, veuillez consulter le www.gic.com.sg. À propos d’ATP Group ATP est un régime de retraite obligatoire comptant 4,9 millions de membres. À la fin du troisième trimestre de 2015, 968 000 retraités recevaient la pension à vie d’ATP. Au cours des trois premiers trimestres de l’année, ATP a versé 10,9 milliards de couronnes danoises en prestations de retraite. La prestation de retraite à vie d’ATP est l’unique source de revenus de retraite de la moitié des retraités danois outre leur pension de la vieillesse financée par l’État. La pleine pension à vie d’ATP pour un retraité de 65 ans s’élève à 23 900 couronnes danoises, ce qui correspond à 33 % du montant de base de la pension de la vieillesse financée par l’État. Les faibles dépenses favorisent les rendements à long terme élevés et ATP est l’un des fournisseurs de régimes de retraite le plus rentables au monde. Les dépenses engagées par ATP pour l’administration des régimes de retraite s’élevaient à 43 couronnes danoises par membre pour les trois premiers trimestres de l’année. Les dépenses d’investissement totales directes et indirectes d’ATP correspondaient à 212 couronnes danoises par membre pour les trois premiers trimestres de l’année. Plus de 85 % des placements d’ATP sont gérés à l’interne. À propos du New Zealand Superannuation Fund Le New Zealand Superannuation Fund est un fonds souverain d’une valeur de 29 milliards de dollars de la Nouvelle-Zélande mis en place par le gouvernement de la Nouvelle-Zélande afin de financer de façon anticipée, en partie, le coût futur des prestations universelles de retraite. Investisseur axé sur la croissance à long terme, le Fonds a inscrit un rendement annuel moyen de 9,8 % depuis sa création en 2003. Le Fonds est géré par Guardians of New Zealand Superannuation, une entité de la Couronne. Pour en savoir plus, visitez www.nzsuperfund.co.nz. À propos du Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario Avec un actif net sous gestion de 154,5 milliards de dollars au 31 décembre 2014, le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (RREO) est le plus important régime de retraite s’adressant à une seule profession au Canada. Il détient un portefeuille d’actifs mondiaux et diversifiés, dont 80 % sont gérés à l’interne, et a réalisé un taux de rendement annualisé de 10,2 % depuis sa création en 1990. Le RREO est un organisme indépendant dont le siège social est situé à Toronto. Son bureau de Hong Kong couvre la région Asie-Pacifique, tandis que son bureau de Londres couvre l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique. Le régime, qui est entièrement capitalisé, place l’actif de la caisse et administre les rentes des 311 000 enseignants actifs et retraités de la province de l’Ontario. Pour en savoir plus, visitez otpp.com/fr ou suivez-nous sur Twitter @OtppInfo. À propos de PGGM La coopérative néerlandaise PGGM fournit des services de gestion de caisses de retraite. Elle offre à ses clients institutionnels la gestion d’actifs et de fonds de pension, des conseils stratégiques et un soutien à la gestion. Au 31 décembre 2015, l’actif sous gestion de PGGM s’élevait à 182,6 milliards d’euros. La coopérative PGGM compte environ 700 000 membres et elle les aide à bâtir un avenir de qualité. Seul ou en collaboration avec des partenaires stratégiques, PGGM met au point des solutions novatrices en reliant les segments des caisses de retraite, de la santé, de l’habitation et de l’emploi. www.pggm.nl   [1] http://www.fclt.org/content/dam/fclt/en/ourthinking/FCLT_Long-Term%20Portfolio%20Guide.pdf     [2] Pour en savoir plus, visitez fclt.org     {:}