L’office d’investissement du RPC nomme deux nouveaux gestionnaires dans le cadre de son programme d’overlay actif

{:en}August 12, 2004 The Canada Pension Plan (CPP) Investment Board announced today the appointment of Barclays Global Investors Canada and Goldman Sachs Asset Management to the Active Overlay Program, increasing the number of external managers to four. Each will manage the equivalent of a $500-million equity portfolio within the CPP reserve fund of $73.2 billion. "Barclays Global Investors Canada and Goldman Sachs Asset Management each have world-class credentials and extensive experience managing large-scale equity portfolios. We fully expect them to become valuable partners as we work to diversify our portfolio and maximize investment returns over the long term," said Don Raymond, Vice President, Public Market Investments, CPP Investment Board. In April, the firms Connor, Clark & Lunn (CC&L) and UBS Global Asset Management became the CPP Investment Board's first two active overlay managers. In total, the four external active overlay management firms will manage the equivalent of a $2 billion equity portfolio. 

The companies were selected following a rigorous evaluation process that was open to all national and international investment firms. Selection criteria included extensive expertise in the Canadian and global equity markets, excellent risk management practices and controls, clearly articulated investment processes, and the ability to handle a large, scalable investment mandate. 

The goal of the Active Overlay Program is to further diversify the CPP Investment Board's public equity portfolio in pursuit of incrementally higher returns through active management. Unlike traditional programs, where external investment managers are given cash to invest, the CPP Investment Board's active overlay managers will have the ability to sell securities within the CPP Investment Board equity portfolio and replace them with investments they feel will provide greater value. 

"The unique structure of this program allows the CPP Investment Board to minimize transaction costs while pursuing superior risk-adjusted returns. It also provides a clear performance measure for the external managers," said Mr. Raymond. Compensation for the managers is primarily performance based; the firms receive a small base fee plus a percentage of the value they create.

 Barclays Global Investors Canada
Since opening their Canadian office in 1992, Barclays Global Investors has grown to be one of Canada's largest investment managers, with more than $44 billion in assets under management on behalf of Canadian pension plans, retail investors and foundations and endowments. With global assets in excess of $1.5 trillion, Barclays Global Investors has evolved to be one of the world's premier providers of structured investment solutions in equity, fixed income and currency markets worldwide. Barclays Global Investors' investment process is driven by quantitative research and the application of science and technology in all its strategies. Barclays Global Investors Canada is a majority-owned subsidiary of Barclays Bank PLC.

Goldman Sachs Asset Management
Goldman Sachs Asset Management is the asset management arm of The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS), which manages US$415 billion. Goldman Sachs Asset Management has been providing discretionary investment advisory services since 1989 and has investment professionals in all major financial centers around the world. The company offers investment strategies across a broad range of asset classes to institutional and individual clients globally. Founded in 1869, Goldman Sachs is a leading global investment banking, securities and investment management firm. 

CPP Investment Board
The CPP Investment Board is a Crown corporation created by an Act of Parliament in December 1997. It invests in capital markets the funds not needed by the Canada Pension Plan to pay current pensions. Cash flows are currently invested in equities and real estate to balance the cash and bonds owned by the Canada Pension Plan. By increasing the long-term value of funds, the CPP Investment Board will help the Canada Pension Plan to keep its pension promise to Canadians. Based in Toronto, the CPP Investment Board is governed and managed independently of the Canada Pension Plan and at arm's length from governments. Its fiscal year is from April 1 to March 31. For more information about the CPP Investment Board, visit www.cppib.ca.

Amounts are in Canadian dollars unless specified. For further information contact: John Cappelletti Manager - Communications and Stakeholder Relations 416-868-0308 jcappelletti@cppib.ca {:}{:fr}12 août 2004 TORONTO (le 12 août 2004) : L'Office d'investissement du Régime de pensions du Canada (RPC) a annoncé aujourd'hui la nomination des sociétés Barclays Global Investors Canada et Goldman Sachs Asset Management dans le cadre de son programme d'overlay actif, ce qui porte à quatre le nombre des gestionnaires externes de ce programme. Chaque société gérera l'équivalent d'un portefeuille d'actions de 500 millions de dollars, au sein du fonds de réserve du RPC, dont la valeur atteint 73,2 milliards de dollars. « Barclays Global Investors Canada et Goldman Sachs Asset Management sont deux sociétés de réputation mondiale qui possèdent une vaste expérience en gestion de portefeuilles d'actions de grande envergure. Nous nous attendons à les voir devenir des partenaires précieux, qui nous aideront à diversifier notre portefeuille et à optimiser le rendement à long terme », a déclaré Don Raymond, vice-président - Placements sur les marchés publics à l'Office. En avril, les sociétés Connor, Clark & Lunn (CC&L) et UBS Global Asset Management sont devenues les deux premiers gestionnaires du programme d'overlay actif de l'Office. Au total, les quatre sociétés de gestion active externe du programme d'overlay actif géreront l'équivalent d'un portefeuille d'actions de 2 milliards de dollars. Ces sociétés ont été choisies à l'issue d'un processus rigoureux d'évaluation qui était ouvert à toutes les sociétés de gestion de placements canadiennes et étrangères. Parmi les critères de sélection, citons une vaste expertise des marchés boursiers canadiens et mondiaux, d'excellents contrôles et pratiques en matière de gestion des risques, des processus de placement clairement définis et la capacité de gérer un mandat de placement important. Le programme d'overlay actif a pour but de diversifier encore davantage le portefeuille d'actions de sociétés ouvertes de l'Office en vue d'accroître progressivement le rendement des placements grâce à une gestion active. Contrairement à ce que prévoient les programmes classiques, c'est-à-dire l'investissement par des gestionnaires externes des fonds qui leur sont confiés à cette fin, les gestionnaires du programme d'overlay actif de l'Office pourront vendre des titres du portefeuille d'actions de l'Office pour les remplacer par des placements qui sont à leur avis plus prometteurs. « La structure unique de ce programme permet à l'Office de réduire au minimum les frais d'opérations tout en lui permettant de viser un rendement corrigé du risque supérieur. Elle prévoit en outre une mesure claire d'évaluation du rendement des gestionnaires externes », précise M. Raymond. La rémunération des gestionnaires est principalement fondée sur le rendement; les sociétés reçoivent en effet des honoraires de base modestes, plus un pourcentage de la valeur qu'ils créent. Barclays Global Investors Canada
Depuis l'ouverture de son premier bureau canadien en 1992, la société Barclays Global Investors est devenue l'un des plus grands gestionnaires de placements du Canada. Elle gère des actifs totalisant plus de 44 milliards de dollars, au nom de régimes de retraite, de particuliers et de fondations du Canada. Barclays Global Investors, dont l'actif mondial dépasse 1,5 billions de dollars, a évolué pour devenir l'un des principaux fournisseurs mondiaux de solutions structurées de placement dans des actions, des titres à revenu fixe et des titres du marché monétaire, à l'échelle internationale. Le processus de placement de Barclays Global Investors est axé sur la recherche quantitative et l'application des sciences et de la technologie à toutes ses stratégies. Barclays Global Investors Canada est une filiale à participation majoritaire de Barclays Bank PLC. Goldman Sachs Asset Management
Goldman Sachs Asset Management est la branche de gestion d'actifs de la société The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE : GS), qui gère 415 milliards de dollars américains. Goldman Sachs Asset Management fournit des services-conseils en placement depuis 1989 et ses spécialistes du placement sont présents dans tous les grands centres financiers du monde. Cette société propose à ses clients du monde entier (sociétés et particuliers) des stratégies de placement dans des catégories d'actif très diverses. Goldman Sachs, fondée en 1869, est une grande société internationale de services de banque d'affaires et de gestion de titres et de placements. L'Office d'investissement du RPC
L'Office d'investissement du RPC, créé en décembre 1997, est une société d'État qui investit les fonds dont le Régime de pensions du Canada n'a pas besoin pour verser les prestations de retraite courantes. Les rentrées de fonds sont placées dans des actions et de l'immobilier afin de compenser le portefeuille d'obligations détenu par le Régime de pensions du Canada. En augmentant la valeur de ces fonds à long terme, l'Office aidera le Régime de pensions du Canada à tenir la promesse de pensions faite à la population canadienne. L'Office, qui a son siège social à Toronto et dont la gouvernance et la gestion sont distinctes de celles du Régime de pensions du Canada, n'a pas de lien de dépendance avec les gouvernements. Son exercice commence le 1er avril et se termine le 31 mars. On trouvera de plus amples renseignements sur l'Office à l'adresse à l'adresse www.oirpc.ca. Pour de plus amples renseignements, s'adresser : John Cappelletti, Directeur, Communications et Relations avec les partenaires, 416 868-0308 jcappelletti@cppib.ca {:}