L’approche de l’OIRPC en matière de changements climatiques

{:en}Climate change is one of the most significant physical, social, technological and economic challenges of our time. Its impacts are expected to be pervasive and dynamic. The changing planet creates physical and transition risks, such as water scarcity, biodiversity, extreme weather, and policy and market risks, as well as investment opportunities in areas such as technological innovation and renewable energies. As economies transition from predominantly fossil fuel sources to a lower-carbon world, the transition will impact us all: governments, businesses, non-profit organizations, individuals and of course investors. As a prudent investor, we believe in climate-aware investing as part of our mandate of maximizing returns without undue risk of loss and acting in the best interests of our contributors and beneficiaries. Our approach At CPPIB, climate change has been a focus area for our Sustainable Investing team for the last decade. We believe that it is our responsibility to take climate change into account to ensure that we are making sound investments over the long term. We are undertaking an ongoing project to thoughtfully ensure that we are positioning our portfolio to perform well through the transition to a low-carbon economy. Our strategy is multifaceted and includes:1. EngagementThere are many different types of capital providers in the world and as a significant long-term investor we believe we can have a powerful influence on the companies in which we invest. We seek to create change from the inside by engaging with numerous Canadian and global companies that are high emitters of greenhouse gas emissions. Either individually or in collaboration with other investors, we seek enhanced disclosure from companies and discuss strategies to help them manage and improve their greenhouse gas emissions and practices related to climate change. We have also supported numerous shareholder proposals on climate change through our proxy voting activities and have co-filed climate change-related shareholder proposals.We are also a signatory of the CDP, formerly the Carbon Disclosure Project, which is a widely adopted global disclosure system for companies to manage their environmental impacts and for investors to access environmental information for use in their financial decisions.2. IntegrationWe have developed a cross-departmental Climate Change Working Group (CCWG) that actively reviews climate change risks and opportunities in light of global developments.The first focus is a bottom-up review of our investment due diligence as it relates to the consideration of climate change risks and opportunities. The second focus is to consider approaches for a top-down assessment of climate risk across our total portfolio. The CCWG’s other focus is to consider how climate change is positioned in our overall risk framework.3. DiversificationAs a long-term investor, we are investing not only for today’s beneficiaries, but for multiple generations of beneficiaries well into the future. We invest in a highly diversified portfolio across sectors, asset classes and geographies.  At this time, fossil fuels remain an important sector of the global economy. For example, coal is still responsible for 30% of the world’s energy consumption1, while renewable energies provide 14% of the global energy mix2 . We are exploring opportunities in the renewable energy sector in a thoughtful, prudent manner. For example, in 2009, we invested more than $1 billion in Puget Sound Energy (PSE), a large producer of renewable energy in the US Pacific Northwest. Financial Stability Board (FSB) Task Force on Climate-Related Financial DisclosuresAt the request of the G20, FSB Chairman Mark Carney formed a private-sector international Task Force on Climate-related Financial Disclosures to develop recommendations for mainstream financial disclosure of climate risks and opportunities across sectors. CPPIB is a member of this Task Force. We look forward to adopting and implementing its recommendations, engaging with our peers and investee companies on the recommendations and we hope there will be widespread adoption among companies and investors. ConclusionWhile we are taking action today, we are monitoring new developments and will evolve our climate change approach over time. We will continue to put resources toward understanding climate change risks and opportunities across our portfolio because we think it makes investment sense. Our approach is consistent with seeking to achieve a maximum rate of return. We will continue to keep our contributors and beneficiaries informed as our approach to climate change evolves.Learn more about our approach to climate change and our larger Sustainable Investing program.1 World Energy Council - World Energy Resources 20162 IEA`s World Energy Outlook 2016{:}{:fr}Les changements climatiques constituent l’un des enjeux physiques, sociaux, technologiques et économiques les plus importants de notre époque. On s’attend à ce que leur incidence soit à la fois intrusive et puissante. L’évolution de la planète comporte des risques physiques et de transition, comme la rareté de l’eau, les atteintes à la biodiversité et les conditions météorologiques extrêmes, ainsi que des risques liés aux politiques et aux marchés. Cela dit, ces changements créent également des occasions de placement dans des domaines comme l’innovation technologique et les énergies renouvelables. La transition des économies, qui délaissent les sources d’énergie principalement basées sur les combustibles fossiles au profit de solutions à empreinte carbone plus faible, aura une incidence sur nous tous : les gouvernements, les entreprises, les organismes sans but lucratif, les gens et, bien entendu, les investisseurs. À titre d’investisseur prudent, nous croyons que l’investissement fondé sur les questions climatiques s’inscrit dans le cadre de notre mandat, lequel consiste à produire un rendement maximal tout en évitant les risques de perte indus et à agir au mieux des intérêts des cotisants et des bénéficiaires. Notre approcheÀ l’OIRPC, les changements climatiques comptent parmi les principaux éléments visés par notre équipe de l’investissement durable depuis les dix dernières années. Nous estimons qu’il est de notre responsabilité de prendre en compte les changements climatiques de façon à nous assurer que nous effectuons des placements judicieux à long terme. Il s’agit d’une approche minutieuse et continue, qui veille à ce que notre portefeuille soit positionné de façon à bien se comporter pendant toute la période de transition vers une économie à faible émission de carbone. Notre stratégie comporte plusieurs volets, dont : 1. EngagementIl existe de nombreux types de fournisseurs de capitaux dans le monde et, à titre d’investisseur à long terme majeur, nous croyons avoir une influence déterminante sur les sociétés dans lesquelles nous investissons. Nous cherchons à provoquer un changement de l’intérieur, en amorçant un dialogue avec de nombreuses sociétés canadiennes et mondiales qui sont d’importants émetteurs de gaz à effet de serre. Individuellement ou en collaboration avec d’autres investisseurs, nous cherchons à améliorer la divulgation des sociétés et souhaitons discuter de stratégies pour les aider à gérer et à améliorer leurs émissions de gaz à effet de serre et leurs pratiques liées aux changements climatiques. Nous avons également soutenu de nombreuses propositions d’actionnaires portant sur les changements climatiques par l’intermédiaire de nos activités de vote par procuration et déposé des propositions d’actionnaires conjointes sur les changements climatiques. L’OIRPC est par ailleurs signataire du CDP, anciennement le Carbon Disclosure Project, un système de divulgation largement adopté à l’échelle mondiale d’une part par les entreprises pour la gestion de leur impact environnemental et par les investisseurs qui souhaitent obtenir des données environnementales pour les aider à prendre des décisions financières. 2. IntégrationNous avons mis sur pied un groupe de travail interservices sur les changements climatiques pour passer activement en revue les risques et les occasions liés aux changements climatiques en regard des développements observés à l’échelle mondiale. L’équipe procède dans un premier temps à une évaluation ascendante de nos processus de vérification préalable au placement relativement à la prise en compte des risques et des occasions liés aux changements climatiques. Elle évalue ensuite les approches visant l’analyse descendante des risques liés aux changements climatiques à l’échelle de notre portefeuille. Le groupe de travail sur les changements climatiques se penche aussi sur la place qu’occupent les risques liés aux changements climatiques dans notre cadre global de gestion du risque. 3. DiversificationEn tant qu’investisseur à long terme, nous investissons non seulement pour les bénéficiaires d’aujourd’hui, mais aussi en tenant compte des nombreuses générations de bénéficiaires à venir. Nous possédons un portefeuille hautement diversifié à l’échelle des secteurs, des catégories d’actif et des régions. À l’heure actuelle, les combustibles fossiles demeurent un segment important de l’économie mondiale. Par exemple, le charbon représente toujours 30 % de la consommation d’énergie mondiale1, par rapport à 14 % pour les énergies renouvelables2 . Nous explorons les occasions dans le secteur des énergies renouvelables de façon sérieuse et prudente. Par exemple, en 2009, nous avons investi plus d’un milliard de dollars dans Puget Sound Energy (PSE), un grand producteur d’énergie renouvelable dans la région côtière du Nord-Ouest des États-Unis. Groupe de travail du Conseil de stabilité financière chargé de l’information financière ayant trait au climatÀ la demande du G20, le président du Conseil de stabilité financière, Mark Carney, a mis sur pied un groupe de travail international spécial composé de membres du secteur privé chargé de l’information financière en matière de climat. Le groupe a pour mandat de formuler des recommandations en matière d’information financière générale en ce qui a trait aux risques et aux occasions liés aux changements climatiques dans tous les secteurs. L’OIRPC est membre de ce groupe de travail. Nous nous réjouissons à l’idée d’adopter et de mettre en œuvre les recommandations et de discuter avec nos pairs et les sociétés émettrices. Nous espérons que les recommandations seront largement adoptées par les sociétés et les investisseurs. ConclusionMême si nous adoptons des mesures dès maintenant, nous suivons l’évolution de la situation et nous adapterons notre approche en matière de changements climatiques en conséquence. Nous continuerons d’investir des ressources afin de mieux comprendre les risques et les occasions liés aux changements climatiques à l’échelle de notre portefeuille, parce que nous pensons que c’est essentiel pour bien investir. Notre approche est conforme à l’objectif d’obtenir un taux de rendement maximal. Nous continuerons d’informer régulièrement nos cotisants et bénéficiaires de l’évolution de notre approche à l’égard des changements climatiques.Pour en savoir plus sur notre approche à l’égard des changements climatiques et notre programme d’investissement durable dans son ensemble.1 Conseil mondial de l’énergie – Ressources énergétiques mondiales, 20162 World Energy Outlook, Agence internationale de l’énergie, 2016{:}