L’OFFICE D’INVESTISSEMENT DU RPC PUBLIE SES RÉSULTATS DU DEUXIÈME TRIMESTRE

{:en}TORONTO, ON (November 8, 2013): The CPP Fund ended the second quarter of its 2014 fiscal year on September 30, 2013 with net assets of $192.8 billion, compared to $188.9 billion at the end of the previous quarter. The $3.9 billion increase in assets for the quarter consisted of $3.3 billion in net investment income after operating costs and $0.6 billion in net CPP contributions. The portfolio delivered a gross investment return of 1.8% for the quarter. For the six month fiscal year-to-date period, the CPP Fund increased by $9.5 billion from $183.3 billion at March 31, 2013. This includes $5.1 billion in net investment income after operating costs and $4.4 billion in net CPP contributions. The portfolio delivered a gross investment return of 2.9% for this period. “Domestic and foreign equity markets, and gains in each of our active investment programs, contributed to the increase in the CPP Fund during the quarter. Overall, investment returns were consistent with the expected performance of a balanced portfolio,” said Mark Wiseman, President & Chief Executive Officer, CPP Investment Board (CPPIB). “Our five- and 10-year nominal returns of 6.4% and 6.8% respectively, demonstrate our commitment to focusing on the long term, as we continue to take actions today for the benefit of CPP Fund contributors and beneficiaries for decades to come. We continue to diversify the portfolio and during the reporting period we made significant investments in eight different countries.” Investment highlights during the fiscal second quarter include: Private Investments ·         Entered into a definitive agreement along with Ares Management to acquire leading luxury retailer Neiman Marcus Group LTD Inc. for a purchase price of US$6.0 billion. CPPIB and Ares will hold an equal economic interest in Neiman Marcus Group, with the company’s management retaining a minority stake. The acquisition was completed on October 25, 2013. Public Market Investments ·         Invested $170 million for a 24% interest in TORC Oil & Gas Ltd. through a private placement to enable TORC to acquire significant assets in southeast Saskatchewan and convert to a dividend-paying business model. TORC is a Calgary-based oil and gas producer focused on light-oil opportunities in Western Canada. Real Estate Investments ·         Acquired a 50% interest in the Samsung SRA Private Real Estate Investment Trust No. 4 for KRW 126 billion (C$118.6 million). The single-asset fund owns a high-quality Grade A office development property in Seoul, that is 100% pre-leased by Samsung SDS, South Korea’s largest IT services company. ·         Through the purchase of the minority shareholder’s interest, acquired an additional US$125 million interest in the Mayflower partnership, a U.S. regional mall joint venture with Simon Property Group that was formed in 2011. This acquisition increases CPPIB’s ownership interest in the partnership to 44% in 10 properties and 47% in two properties. ·         Acquired a 27.6% interest in Aliansce Shopping Centers S.A. for an equity amount of US$480 million. Based in Rio de Janeiro, Aliansce is one of Brazil’s top publicly traded real estate operating companies, focused on the ownership, management and development of enclosed shopping centres. ·         Formed a 50%/50% regional mall joint venture with Ivanhoé Cambridge, whereby Ivanhoé Cambridge acquired a 50% interest in Carrefour de l’Estrie from CPPIB. CPPIB continues to own 50% of Carrefour de l’Estrie, the largest shopping centre in Quebec’s Eastern Townships region. This transaction follows the expansion of our 50%/50% Canadian joint venture with Oxford Properties Group in June 2013, that involved the addition of two regional malls, one contributed by each partner. As part of this transaction, CPPIB acquired a 50% interest in Upper Canada Mall in Newmarket, Ontario and Oxford acquired a 50% interest in Les Galeries de la Capitale in Quebec City. ·         Entered into a 50%/50% office joint partnership with Hermes Real Estate Investment Management Limited, through an initial £173.9 million investment. The joint venture currently comprises nine high-quality Central London office assets. ·         Agreed to commit an additional US$400 million of equity to our China logistics joint venture with Goodman Group, Goodman China Logistics Holding (GCLH). This increases CPPIB’s committed equity to US$1.2 billion. GCLH was formed in 2009 and has invested in 19 logistics projects across seven Chinese markets. Investment highlights following the quarter end include: Private Investments ·         Purchased $60 million in unsecured five-year notes in Cequence Energy Inc., through CPPIB Credit Investments Inc., a wholly-owned subsidiary of CPPIB. Headquartered in Calgary, Cequence Energy is a TSX-listed natural gas and oil company with assets primarily located in the Alberta Deep Basin, Peace River Arch and north-eastern British Columbia.    Real Estate Investments ·         Formed a discretionary venture with Banco BTG Pactual S.A. (BTG) to invest in residential development opportunities in Brazil. CPPIB will invest up to US$240 million for a 40% interest in the venture and BTG has committed to making an equal investment. ·         On October 10, 2013, CPPIB and Dexus Property Group (the Consortium) announced an indicative, non-binding joint proposal to the responsible entity of Commonwealth Property Office Fund (CPA), Commonwealth Managed Investments Limited, to acquire all of the units in CPA for consideration of cash and Dexus shares. The proposal, if implemented, will result in the Consortium acquiring a A$3.8 billion prime grade Australian office portfolio. ·         Entered into a joint partnership agreement with Intu Properties plc to acquire Parque Principado Shopping Centre in Oviedo, Asturias, Spain for €162 million. Parque Principado is one of Spain’s top 10, prime retail destinations and is the primary out-of-town centre for the region of Asturias.   Long-Term Sustainability In the latest triennial review released in November 2010, the Chief Actuary of Canada reaffirmed that the CPP remains sustainable at the current contribution rate of 9.9% throughout the 75-year period of his report. The Chief Actuary’s projections are based on the assumption that the Fund will attain a 4% real rate of return, which takes into account the impact of inflation. CPPIB’s 10-year annualized nominal rate of return of 6.8%, or 4.9% on a real rate of return basis, is above the Chief Actuary’s prospective 4% real rate of return assumption. The Chief Actuary’s report also indicates that CPP contributions are expected to exceed annual benefits paid until 2021, when a portion of the investment income from CPPIB will be needed to help pay pensions. The Chief Actuary is currently undertaking a triennial review of the CPP as at December 31, 2012, and is expected to release his report in late calendar 2013. Asset Mix For the period ending September 30, 2013 ($ billions)       $ % Equities         Public 64.4 33.4     Private 33.1 17.2     97.5 50.6 Fixed Income 62.2 32.3 (includes bonds, money market securities, other debt and debt financing liabilities)     Real Assets        Real Estate 22.0 11.4    Infrastructure 11.0 5.7   33.0 17.1 Total1 192.7 100.0 1 Excludes non-investment assets such as premises and equipment and non-investment liabilities. Five and 10-Year Returns1 (for the period ending September 30, 2013)   Investment Rate of Return (Nominal) Investment Rate of Return (Real) Investment Income2 5-Year Annualized 6.4% 5.1% $49.6 billion 10-Year Annualized 6.8% 4.9% $77.7 billion 1Before CPPIB operating costs.   2Dollar figures are cumulative.   Note: All figures in Canadian dollars unless otherwise noted. About CPP Investment Board Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) is a professional investment management organization that invests the funds not needed by the Canada Pension Plan (CPP) to pay current benefits on behalf of 18 million Canadian contributors and beneficiaries. In order to build a diversified portfolio of CPP assets, CPPIB invests in public equities, private equities, real estate, infrastructure and fixed income instruments. Headquartered in Toronto, with offices in London and Hong Kong, CPPIB is governed and managed independently of the Canada Pension Plan and at arm's length from governments. At September 30, 2013, the CPP Fund totalled $192.8 billion. For more information about CPPIB, please visit www.cppib.com. For More Information Linda Sims Director, Media Relations (416) 868-8695 lsims@cppib.com For a downloadable pdf click here {:}{:fr}TORONTO, ONTARIO (le 8 novembre 2013) : La caisse du RPC a clôturé le deuxième trimestre de l’exercice 2014 le 30 septembre 2013 avec un actif net de 192,8 milliards de dollars, comparativement à 188,9 milliards de dollars à la fin du trimestre précédent. Cette augmentation de 3,9 milliards de dollars de l’actif pour le trimestre est attribuable à un revenu de placement net de 3,3 milliards de dollars, déduction faite des charges d’exploitation, et à des cotisations nettes au RPC de 0,6 milliard de dollars. Le portefeuille a généré un rendement brut de 1,8 pour cent pour le trimestre. Au cours du premier semestre de l’exercice, la caisse du RPC a augmenté de 9,5 milliards de dollars par rapport au 31 mars 2013 où elle se chiffrait à 183,3 milliards de dollars. Cette augmentation est attribuable à un revenu de placement net de 5,1 milliards de dollars, déduction faite des charges d’exploitation, et à des cotisations nettes au RPC de 4,4 milliards de dollars. Le portefeuille a généré un rendement brut de 2,9 pour cent pour cette période. « Les marchés boursiers nationaux et étrangers, de même que les gains enregistrés par chacun de nos programmes de placement à gestion active, ont contribué à la hausse de la caisse du RPC au cours du trimestre. Dans l’ensemble, le rendement des placements a été conforme au rendement auquel on peut s’attendre d’un portefeuille équilibré », a déclaré M. Mark Wiseman, président et chef de la direction de l’Office d’investissement du RPC (l’Office). « Notre taux de rendement nominal, qui s’est établi à 6,4 pour cent sur cinq exercices et à 6,8 pour cent sur 10 exercices, témoigne de notre engagement à mettre l’accent sur les résultats à long terme, alors que nous continuons à prendre les mesures nécessaires aujourd’hui pour répondre aux besoins des cotisants et des bénéficiaires de la caisse du RPC dans les décennies à venir. Nous continuons de diversifier le portefeuille et, au cours de cette période, nous avons effectué d’importants placements dans huit pays différents. » Voici les faits saillants de nos activités de placement du deuxième trimestre : Placements privés ·         Conclusion d’une entente définitive visant l’acquisition, conjointement avec Ares Management, du détaillant de luxe de premier plan Neiman Marcus Group LTD Inc., pour un prix d’achat de 6,0 milliards de dollars américains. L’Office et Ares détiendront une participation égale dans Neiman Marcus Group et les membres de la direction de la société conserveront une participation minoritaire. L’acquisition a été conclue le 25 octobre 2013. Placements sur les marchés publics ·         Placement privé de 170 millions de dollars pour une participation de 24 pour cent dans TORC Oil & Gas Ltd., en vue de permettre à TORC d’acquérir des actifs importants dans le sud-est de la Saskatchewan et de convertir son modèle d’affaires en celui d’un producteur versant des dividendes. TORC est un producteur de pétrole et de gaz établi à Calgary, qui concentre ses activités sur les occasions liées au pétrole léger dans l’Ouest canadien. Placements immobiliers ·         Acquisition d’une participation de 50 pour cent dans la fiducie de placement immobilier Samsung SRA Private Real Estate Investment Trust No. 4, pour un montant de 126 milliards de wons sud‑coréens (118,6 millions de dollars canadiens). Ce fonds comprenant un seul actif possède un immeuble de bureaux de catégorie A à Séoul, lequel est entièrement loué d’avance à Samsung SDS, la plus importante société de services de technologies de l’information de la Corée du Sud. ·         Par l’intermédiaire de l’acquisition de la participation de l’actionnaire minoritaire, placement additionnel de 125 millions de dollars américains dans le partenariat Mayflower, une coentreprise de centres commerciaux régionaux aux États-Unis qui a été formée en 2011 avec Simon Property Group. Cette acquisition augmente la participation de l’Office dans ce partenariat pour la porter à 44 pour cent dans 10 immeubles et à 47 pour cent dans deux immeubles. ·         Acquisition d’une participation de 27,6 pour cent dans Aliansce Shopping Centers S.A. pour un montant de 480 millions de dollars américains. Établie à Rio de Janeiro, Aliansce est l’une des principales sociétés immobilières ouvertes du Brésil dont les activités sont axées sur la propriété, la gestion et l’aménagement de centres commerciaux couverts. ·         Formation d’une coentreprise de centre commercial régional détenue à parts égales avec Ivanhoé Cambridge, aux termes de laquelle Ivanhoé Cambridge a acquis une participation de 50 pour cent dans le Carrefour de l’Estrie auprès de l’Office. L’Office conserve une participation de 50 pour cent dans ce centre commercial, le plus grand de la région des Cantons de l’Est au Québec. Cette opération survient à la suite de l’élargissement de notre coentreprise canadienne détenue à parts égales avec Oxford Properties Group en juin 2013, grâce à l’ajout de deux centres commerciaux régionaux dans lesquels chaque partenaire détient une participation. Dans le cadre de l’opération, l’Office a acquis une participation de 50 pour cent dans le centre commercial Upper Canada situé à Newmarket, en Ontario, et Oxford a acquis une participation de 50 pour cent dans Les Galeries de la Capitale situées dans la ville de Québec. ·         Formation d’une coentreprise détenue à parts égales avec Hermes Real Estate Investment Management Limited, au moyen d’un placement initial de 173,9 millions de livres sterling. La coentreprise comprend actuellement neuf immeubles de bureaux de première qualité du centre de Londres. ·         Engagement à investir un montant additionnel de 400 millions de dollars américains dans notre coentreprise d’installations logistiques en Chine, Goodman China Logistics Holding (GCLH), détenue avec le groupe Goodman. Cet engagement augmente l’apport en capital de l’Office pour le porter à 1,2 milliard de dollars américains. GCLH, qui a été créée en 2009, a investi dans 19 projets logistiques répartis dans sept marchés chinois. Voici les faits saillants de nos activités de placement après la fin du trimestre : Placements privés ·         Acquisition de billets non garantis à cinq ans émis par Cequence Energy Inc. d’un montant de 60 millions de dollars, par l’intermédiaire de Placements dans les instruments de crédit de l’Office d’investissement du RPC Inc., une filiale en propriété exclusive de l’Office. Établie à Calgary, Cequence Energy est une société pétrolière et gazière cotée à la Bourse de Toronto qui détient des actifs situés principalement dans la région de Deep Basin, en Alberta, dans la région de l’arche de Peace River, ainsi que dans la région du nord-est de la Colombie-Britannique. Placements immobiliers ·         Formation d’une entreprise avec Banco BTG Pactual S.A. (BTG) en vue d’investir dans des occasions d’aménagement résidentiel au Brésil. L’Office investira un montant maximal de 240 millions de dollars américains pour une participation de 40 pour cent dans l’entreprise et BTG s’est engagée à investir un montant équivalent. ·         Le 10 octobre 2013, l’Office et Dexus Property Group (le consortium) ont annoncé le dépôt d’une proposition conjointe indicative non exécutoire auprès de l’entité responsable de Commonwealth Property Office Fund (CPA), Commonwealth Managed Investments Limited, visant l’acquisition de la totalité des parts de CPA en contrepartie d’un montant en espèces et d’actions de Dexus. Si la proposition est acceptée, le consortium fera l’acquisition d’un portefeuille d’immeubles de bureaux de premier ordre en Australie d’une valeur de 3,8 milliards de dollars australiens. ·         Conclusion d’un accord de coentreprise avec Intu Properties plc visant l’acquisition du centre commercial Parque Principado à Oviedo, dans la région des Asturies, en Espagne, pour un montant de 162 millions d’euros. Parque Principado est un des 10 principaux centres commerciaux d’Espagne et le principal centre commercial à l’extérieur de la ville dans la région des Asturies. Viabilité à long terme Dans le plus récent rapport triennal publié en novembre 2010, l’actuaire en chef du Canada a de nouveau confirmé que le RPC demeurera viable, selon son taux de cotisation actuel de 9,9 pour cent, tout au long de la période de 75 ans visée dans ce rapport. Les prévisions de l’actuaire en chef reposent sur l’hypothèse selon laquelle la caisse atteindra un taux de rendement réel de quatre pour cent, lequel tient compte de l’incidence de l’inflation. Le taux de rendement nominal annualisé sur 10 exercices de 6,8 pour cent, ou un rendement réel de 4,9 pour cent, enregistré par l’Office est supérieur au taux de rendement réel hypothétique de quatre pour cent prévu par l’actuaire en chef.   Le rapport de l’actuaire en chef précise également que le montant des cotisations au RPC devrait excéder celui des prestations annuelles jusqu’en 2021, où une partie du revenu de placement de l’Office devra alors servir au versement des prestations. L’actuaire en chef procède actuellement à un examen triennal du RPC, en date du 31 décembre 2012, et devrait publier son rapport vers la fin de l’année 2013.  Composition de l’actif Pour la période close le 30 septembre 2013 (en milliards de dollars)       $ % Actions         Actions de sociétés ouvertes 64,4 33,4     Actions de sociétés fermées 33,1 17,2     97,5 50,6   Placements à revenu fixe   62,2   32,3 (comprend les obligations, les titres du marché monétaire, les autres titres de créance et les passifs liés au financement par emprunt)       Actifs réels         Biens immobiliers 22,0 11,4     Infrastructures 11,0 5,7   33,0 17,1 Total1 192,7 100,0 1    Exclut les actifs autres que les actifs de placement tels que les locaux et le matériel, et les passifs autres que les passifs de placement.     Rendements sur cinq et 10 exercices1 (pour la période close le 30 septembre 2013)   Taux de rendement (nominal) Taux de rendement (réel) Revenu de placement2 Taux annualisé sur cinq exercices 6,4 % 5,1 % 49,6 milliards $ Taux annualisé sur 10 exercices 6,8 % 4,9 % 77,7 milliards $ 1   Compte non tenu des charges d’exploitation de l’Office. 2   Les données en dollars sont cumulatives.   Note : Tous les montants sont exprimés en dollars canadiens, sauf indication contraire.   À propos de l’Office d’investissement du RPC L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (l’Office) est un organisme de gestion de placements professionnel qui investit, pour le compte de 18 millions de cotisants et de bénéficiaires canadiens, les fonds dont le Régime de pensions du Canada (RPC) n’a pas besoin pour verser les prestations de retraite courantes. Afin de diversifier le portefeuille du RPC, l’Office investit dans des actions de sociétés ouvertes, des actions de sociétés fermées, des biens immobiliers, des infrastructures et des titres à revenu fixe. L’Office a son siège social à Toronto et compte des bureaux à Londres et à Hong Kong. Sa gouvernance et sa gestion sont distinctes de celles du Régime de pensions du Canada. L’Office n’a pas de lien de dépendance avec les gouvernements. Au 30 septembre 2013, la caisse du RPC totalisait 192,8 milliards de dollars. Pour obtenir de plus amples renseignements sur l’Office, veuillez consulter le site www.cppib.com/fr.   Pour plus d’information, veuillez communiquer avec Linda Sims Directrice, Relations avec les médias (416) 868-8695 lsims@cppib.com pour une version pdf téléchargeable cliquez ici {:}