La caisse du RPC totalise 287,3 milliards de dollars au premier trimestre de l’exercice 2017

{:en}All figures in Canadian dollars unless otherwise noted.  Fund Achieves New High TORONTO, ON (August 11, 2016): The CPP Fund ended its first quarter of fiscal 2017 on June 30, 2016 with net assets of $287.3 billion, compared with $278.9 billion at the end of fiscal 2016. The $8.4 billion increase in assets for the quarter consisted of $4.1 billion in net investment income after all CPPIB costs and $4.3 billion in net CPP contributions. The portfolio delivered a gross investment return of 1.53% for the quarter, or 1.45% net of all costs. “Global investors experienced ongoing volatility this quarter, generating mixed results across major equity markets. Amid these challenges, the Fund’s increase was primarily driven by positive fixed income performance, public equity gains in Canada and the U.S., and the performance of our private asset portfolio,” said Mark Machin, President & Chief Executive Officer, CPP Investment Board (CPPIB). “In the quarter, we acted on a number of investment opportunities across a range of asset classes and markets that further diversified the portfolio to prudently create long-term value for the Fund.” Long-Term Sustainability The Canada Pension Plan’s multi-generational funding and liabilities give rise to an exceptionally long investment horizon. To meet long-term investment objectives, CPPIB is building a portfolio and investing in assets designed to generate and maximize long-term, risk-adjusted returns. Accordingly, long-term investment returns are a more appropriate measure of CPPIB’s performance than returns in any given quarter or single fiscal year. In the most recent triennial review released in December 2013, the Chief Actuary of Canada reaffirmed that, as at December 31, 2012, the CPP remains sustainable at the current contribution rate of 9.9% throughout the 75-year period of his report. The Chief Actuary’s projections are based on the assumption that the Fund will attain a prospective 4.0% real rate of return, which takes into account the impact of inflation. CPPIB’s 10-year annualized net nominal rate of return of 7.3%, or 5.5% on a real rate of return basis, was comfortably above the Chief Actuary’s assumption over this same period. These figures are reported net of all CPPIB costs to be consistent with the Chief Actuary’s approach. The Chief Actuary’s report also indicates that CPP contributions are expected to exceed annual benefit payments until 2023, after which a portion of the investment income from CPPIB will be needed to help pay pensions.  Q1 Investment Highlights: Private Investments · Entered into a definitive agreement with Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina, S.A.B. de C.V. (IDEAL) and Ontario Teachers’ Pension Plan (Ontario Teachers’) to establish a new strategic partnership (Newco) in Mexico. IDEAL will contribute its 99% equity interest in Autopista Arco Norte, S.A. de C.V., the concessionaire of the Arco Norte toll road (Arco Norte), to Newco. CPPIB and Ontario Teachers’ together will commit Ps$ 19.4 billion (C$1.35 billion). CPPIB will own a 29% interest in Newco and Ontario Teachers’ will own 20%. IDEAL will retain a 51% ownership. Arco Norte is a 223-kilometre toll road that surrounds Mexico City, providing a critical link with major trade corridors in the country. · Invested additional equity into Teine Energy Ltd. (Teine) to support Teine’s acquisition of the South Western Saskatchewan oil-weighted assets of Penn West Petroleum Ltd. for cash consideration of $975 million. Teine’s acquisition includes a core position within the Saskatchewan Viking light oil play as well as low decline heavy oil properties. Since 2010, CPPIB has invested approximately $1.3 billion in Teine and holds approximately 90% of the company on a fully-diluted basis. · An affiliate of CPPIB’s wholly owned subsidiary, CPPIB Credit Investments Inc., committed US$450 million to LongPoint Minerals, LLC (LongPoint), a company focused on the acquisition of oil and natural gas mineral and royalty interests in the U.S. The initial commitment represents a significant majority ownership stake in LongPoint. Based in Denver, Colorado, LongPoint will acquire oil and natural gas mineral and royalty interests in the lower 48 states of the U.S. · Signed an agreement alongside Cinven to jointly acquire Hotelbeds Group (Hotelbeds) from Tui Group for a total enterprise value of €1.165 billion. Based in Spain, Hotelbeds is the largest independent business-to-business bedbank globally, offering hotel rooms to the travel industry from its inventory of 75,000 hotels in over 180 countries. · Entered into an agreement, through a wholly owned subsidiary of CPPIB, to purchase 40% of Glencore Agricultural Products (Glencore Agri) from Glencore plc for US$2.5 billion, subject to regulatory approvals. Glencore Agri is a globally integrated grain and oilseed business with high-quality port, logistics, storage and processing assets in Canada, Australia, South America and Europe. Real Estate Investments · Along with Cairn Capital and through CPPIB Credit Investments Inc. (CPPIB Credit), a wholly owned subsidiary of CPPIB, purchased a €180 million bond secured on properties owned by Globalworth Real Estate Investments Ltd. CPPIB Credit acquired €150 million of the bond and funds managed by Cairn Capital purchased the remaining €30 million. The bond is secured by prime real estate assets in Bucharest, Romania and is a single-tranche transaction. Investment highlights following the quarter end include: · CPPIB Credit Europe S.à r.l., a wholly owned subsidiary of CPPIB, acquired a portion of Dana-Farber Cancer Institute’s royalty interests related to its Programmed Death Ligand-1 (PD-L1) intellectual property for US$100 million. PD-L1 inhibitors are immuno-oncology drugs used for the treatment of various types of metastatic cancer. · Invested US$280 million in convertible preferred equity securities of a parent company of Advanced Disposal Services, Inc. (Advanced Disposal). Based in Ponte Vedra, Florida, Advanced Disposal is the fourth largest solid waste company in the U.S., providing integrated, non-hazardous solid waste collection, transfer, disposal and recycling services to residential, commercial, industrial and municipal customers across 16 U.S. states and the Bahamas. · Crestone Peak Resources LLC, an entity 95% owned by CPPIB, completed the acquisition of the Denver Julesberg Basin oil and gas assets in Colorado from Encana Oil & Gas (USA) Inc., a wholly owned subsidiary of Encana Corporation, for US$609 million. · Committed to fund Wolf Midstream Inc. (Wolf) in connection with Wolf’s acquisition of a 50% ownership interest in Access Pipeline (Access) from Devon Energy Corp. Access includes pipelines that transport blended bitumen and diluent between the Christina Lake area of Northeastern Alberta and Edmonton. The transaction will be funded at closing by Wolf through an investment by CPPIB of approximately $825 million and third-party debt financing. In September 2015, Wolf and CPPIB created a midstream investment vehicle focused on acquisition opportunities in Western Canada. Asset Dispositions: · Sold our 50% interest in four retail properties, Grandview Corners (Surrey, BC), RioCan Meadows (Edmonton, AB), RioCan Beacon Hill (Calgary, AB) and RioCan Centre Burloak (Oakville, ON). Proceeds to CPPIB from the sale were approximately $352 million. The properties were acquired between 2006 and 2009 alongside our joint venture partner RioCan Real Estate Investment Trust. · Sold our approximate 23% ownership stake in Key Safety Systems, a global provider of light vehicle safety components and systems. Proceeds to CPPIB from the sale were approximately US$182 million. The co-investment was made with our partner Fountainvest in 2014. Corporate Highlights: · The Board of Directors appointed Mark Machin as President & Chief Executive Officer of CPPIB, effective June 13, 2016. Mark joined CPPIB in 2012 as Senior Managing Director and President of CPPIB Asia Inc. He was subsequently appointed as Head of International, responsible for the organization’s international investment activities, managing global advisory relationships and leading the organization internationally. · Announced new international senior management appointments: o  Alain Carrier appointed as Senior Managing Director, Head of International and joined the Senior Management Team. Alain is responsible for CPPIB’s international investment activities and continues as Head of Europe. He has been with CPPIB since 2008. o  Suyi Kim appointed as Managing Director, Head of Asia and is responsible for overseeing CPPIB’s significant portfolio of Asian investments. Suyi joined CPPIB in 2007 and was most recently Head of Private Equity Asia. o  Deborah Orida appointed as Managing Director, Head of Private Equity Asia and is responsible for leading private investments in Asia with a focus on both direct private equity investments and fund commitments. Deborah joined CPPIB in 2009 and was most recently Managing Director, Head of Relationship Investments International. · Welcomed the appointment of Jackson Tai to CPPIB’s Board of Directors in June 2016 for a three-year term. Mr. Tai also serves on the boards of publicly listed companies, including Bank of China, Eli Lilly and Company, MasterCard Incorporated and Royal Philips NV, and has more than 40 years of global banking experience. · CPPIB is formalizing its existing operations in Sydney, Australia in fiscal 2017 with a stand-alone CPPIB office. With $7.9 billion invested in the country, Australia is an important market for us. An integrated CPPIB office will enable us to better manage current and future investments. About Canada Pension Plan Investment Board Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) is a professional investment management organization that invests the funds not needed by the Canada Pension Plan (CPP) to pay current benefits on behalf of 19 million contributors and beneficiaries. In order to build a diversified portfolio of CPP assets, CPPIB invests in public equities, private equities, real estate, infrastructure and fixed income instruments. Headquartered in Toronto, with offices in Hong Kong, London, Luxembourg, Mumbai, New York City and São Paulo, CPPIB is governed and managed independently of the Canada Pension Plan and at arm's length from governments. At June 30, 2016, the CPP Fund totalled $287.3 billion. For more information about CPPIB, please visit www.cppib.com or follow us on LinkedIn or Twitter.      {:}{:fr}Tous les montants sont exprimés en dollars canadiens, sauf indication contraire.  La caisse atteint un nouveau sommet TORONTO (ONTARIO) (le 11 août 2016) : La caisse du RPC a clôturé le premier trimestre de l’exercice 2017 le 30 juin 2016 avec un actif net de 287,3 milliards de dollars, comparativement à 278,9 milliards de dollars à la fin de l’exercice 2016. Cette augmentation de 8,4 milliards de dollars de l’actif au cours du trimestre est attribuable à un revenu de placement net de 4,1 milliards de dollars, déduction faite de tous les coûts engagés par l’Office, et à des cotisations nettes au RPC de 4,3 milliards de dollars. Le portefeuille a produit un rendement de placement brut de 1,53 pour cent pour le trimestre, soit 1,45 pour cent déduction faite de tous les coûts. « Partout dans le monde, les investisseurs ont fait face à une volatilité continue au cours du trimestre, ce qui a généré des résultats en dents de scie sur les principaux marchés boursiers. Compte tenu de ces difficultés, l’augmentation de la caisse s’explique principalement par le rendement positif des titres à revenu fixe, les profits sur les actions de sociétés ouvertes au Canada et aux États-Unis et le rendement de notre portefeuille d’actifs privés, a déclaré Mark Machin, président et chef de la direction de l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (l’Office). Au cours du trimestre, nous avons saisi un certain nombre d’occasions de placement dans une diversité de catégories d’actifs et de marchés afin de diversifier davantage le portefeuille et de créer avec prudence de la valeur à long terme pour la caisse. » Viabilité à long terme La capitalisation et les obligations multigénérationnelles du Régime de pensions du Canada nécessitent un horizon de placement exceptionnellement long. Pour atteindre ses objectifs de placement à long terme, l’Office constitue un portefeuille et investit dans des actifs qui permettront de générer et d’optimiser les rendements à long terme ajustés en fonction des risques. Par conséquent, le rendement à long terme des placements est une mesure plus appropriée de la performance de l’Office que les rendements générés pour un trimestre donné ou un seul exercice. Dans le plus récent rapport triennal publié en décembre 2013, l’actuaire en chef du Canada a de nouveau confirmé qu’au 31 décembre 2012, le RPC demeure viable, selon son taux de cotisation actuel de 9,9 pour cent, tout au long de la période de 75 ans visée dans ce rapport. Les prévisions de l’actuaire en chef reposent sur l’hypothèse selon laquelle la caisse atteindra un taux de rendement réel hypothétique de 4,0 pour cent, lequel tient compte de l’incidence de l’inflation. Le taux de rendement nominal net annualisé sur 10 exercices de 7,3 pour cent, qui correspond à un rendement réel de 5,5 pour cent, enregistré par l’Office est passablement supérieur à l’hypothèse prévue par l’actuaire en chef pour cette même période. Ces données sont présentées déduction faite de tous les coûts engagés par l’Office, conformément à l’approche utilisée par l’actuaire en chef. Ce rapport de l’actuaire en chef révèle également que le montant des cotisations au RPC devrait excéder celui des prestations annuelles à verser jusqu’en 2023. Par la suite, une partie du revenu de placement de l’Office devra servir au versement des prestations.   Faits saillants des activités de placement du premier trimestre Placements privés ·      Conclusion d’une entente définitive avec Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina, S.A.B. de C.V. (IDEAL) et le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (le Régime) visant l’établissement d’un nouveau partenariat stratégique (Newco) au Mexique. IDEAL fournira en apport à Newco sa participation de 99 pour cent dans Autopista Arco Norte, S.A. de C.V., le concessionnaire de l’autoroute à péage Arco Norte (Arco Norte). Ensemble, l’Office et le Régime investiront 19,4 milliards de pesos (1,35 milliard de dollars canadiens). La participation de l’Office dans Newco sera de 29 pour cent, et celle du Régime, de 20 pour cent. Quant à IDEAL, elle détiendra une participation de 51 pour cent. Arco Norte est une autoroute à péage de 223 kilomètres qui entoure la ville de Mexico et constitue un lien essentiel avec les principaux corridors commerciaux du pays. ·      Apport en capital additionnel dans Teine Energy Ltd. (Teine) afin de soutenir l’acquisition par Teine des actifs pétroliers de Penn West Petroleum Ltd. dans le sud-ouest de la Saskatchewan pour une contrepartie en trésorerie de 975 millions de dollars. Cette acquisition procure à Teine une position clé dans le gisement de pétrole léger de la formation de Viking en Saskatchewan et dans des actifs de pétrole lourd à faible taux d’épuisement. Depuis 2010, l’Office a investi environ 1,3 milliard de dollars dans Teine et détient environ 90 pour cent de la société, après dilution. ·       Une société affiliée d’une filiale en propriété exclusive de l’Office, Placements dans les instruments de crédit de l’Office d’investissement du RPC Inc., s’est engagée à investir 450 millions de dollars américains dans LongPoint Minerals, LLC (LongPoint), une société spécialisée dans l’acquisition de droits miniers et de droits de redevance liés au pétrole et au gaz naturel aux États-Unis. Cet engagement initial représente une importante participation majoritaire dans LongPoint. Établie à Denver, au Colorado, LongPoint acquerra des droits miniers et des droits de redevance liés au pétrole et au gaz naturel dans les 48 États de la partie méridionale des États-Unis. ·       Signature d’une entente avec Cinven visant l’acquisition conjointe de Hotelbeds Group (Hotelbeds) auprès de Tui Group pour une valeur d’entreprise totale de 1,165 milliard d’euros. Établie en Espagne, Hotelbeds est la plus importante banque de lits interentreprises indépendante du monde, offrant des chambres d’hôtel à l’industrie du voyage à partir de son portefeuille de 75 000 hôtels situés dans plus de 180 pays. ·      Conclusion d’une entente par l’intermédiaire d’une filiale en propriété exclusive de l’Office visant l’achat d’une participation de 40 pour cent dans Glencore Agricultural Products (Glencore Agri) auprès de Glencore plc pour un montant de 2,5 milliards de dollars américains, sous réserve des approbations réglementaires. Glencore Agri est une société de grains et de graines oléagineuses intégrée à l’échelle mondiale qui détient des installations portuaires et des actifs de logistique, d’entreposage et de traitement de grande qualité au Canada, en Australie, en Amérique du Sud et en Europe. Placements immobiliers ·      Achat, en partenariat avec Cairn Capital et par l’entremise de Placements dans les instruments de crédit de l’Office d’investissement du RPC Inc., une filiale en propriété exclusive de l’Office, d’une obligation de 180 millions d’euros garantie par des propriétés détenues par Globalworth Real Estate Investments Ltd. Placements dans les instruments de crédit de l’Office d’investissement du RPC Inc. a acheté pour 150 millions d’euros de l’obligation, et des fonds gérés par Cairn Capital ont servi à l’achat de la partie restante, soit 30 millions d’euros. Garantie par des actifs immobiliers de premier ordre situés à Bucarest, en Roumanie, l’obligation est le fruit d’une transaction à versement unique. Voici les faits saillants de nos activités de placement après la fin du trimestre : ·      CPPIB Credit Europe S.à r.l., une filiale en propriété exclusive de l’Office, a acquis une part des droits de redevance du Dana-Farber Cancer Institute liés à sa propriété intellectuelle de Programmed Death Ligand-1 (PD-L1), pour une contrepartie de 100 millions de dollars américains. Les inhibiteurs PD-L1 sont des médicaments d’immuno-oncologie utilisés pour le traitement de divers types de cancer métastatique. ·      Placement de 280 millions de dollars américains dans des actions privilégiées convertibles de la société mère d’Advanced Disposal Services, Inc. (Advanced Disposal). Établie à Ponte Vedra, en Floride, Advanced Disposal est la quatrième société en importance du secteur des déchets solides aux États-Unis, fournissant des services intégrés de collecte, de transfert, d’élimination et de recyclage des déchets solides non dangereux à des clients résidentiels, commerciaux, industriels et municipaux dans 16 États américains et aux Bahamas. ·      Crestone Peak Resources LLC, une entité dans laquelle l’Office détient une participation de 95 pour cent, a conclu l’acquisition des actifs gaziers et pétroliers situés dans le bassin Denver Julesberg, au Colorado, d’Encana Oil & Gas (USA) Inc., une filiale en propriété exclusive d’Encana Corporation, pour un montant de 609 millions de dollars américains. ·      Engagement à financer Wolf Midstream Inc. (Wolf) pour l’acquisition par Wolf d’une participation de 50 pour cent dans Access Pipeline (Access) auprès de Devon Energy Corp. Access détient des pipelines qui transportent du bitume fluidifié et du diluant entre la région de Christina Lake, dans le nord-est de l’Alberta, et Edmonton. Cette transaction sera financée par Wolf à la clôture, grâce à un placement par l’Office d’environ 825 millions de dollars et à un financement par emprunt auprès d’un tiers. En septembre 2015, Wolf et l’Office ont créé une entité d’investissement du secteur intermédiaire axée sur les occasions d’acquisition dans l’Ouest canadien. Cession d’actifs ·      Vente de notre participation de 50 pour cent dans quatre immeubles de commerce de détail : Grandview Corners (Surrey, Colombie-Britannique), RioCan Meadows (Edmonton, Alberta), RioCan Beacon Hill (Calgary, Alberta) et RioCan Centre Burloak (Oakville, Ontario). Le produit de la vente revenant à l’Office s’élève à environ 352 millions de dollars. Ces immeubles avaient été acquis entre 2006 et 2009, en collaboration avec notre partenaire de coentreprise, le Fonds de placement immobilier RioCan. ·      Vente de notre participation d’environ 23 pour cent dans Key Safety Systems, un fournisseur mondial de systèmes et de composantes de sécurité pour véhicules légers. Le produit de la vente revenant à l’Office s’élève à environ 182 millions de dollars américains. Le co-investissement avait été effectué avec notre partenaire Fountainvest en 2014. Faits saillants de l’Office ·      Le conseil d’administration a nommé Mark Machin au poste de président et chef de la direction de l’Office, avec prise d’effet le 13 juin 2016. M. Machin s’est joint à l’Office en 2012 à titre de directeur général principal et président de CPPIB Asia Inc. Il a par la suite été nommé chef, Placements internationaux. À ce titre, il était responsable des activités de placement internationales de l’organisme, gérant les relations d’expertise-conseil à l’échelle mondiale et dirigeant les activités internationales de l’Office. ·      L’Office a annoncé les nominations internationales suivantes à la haute direction : o  Alain Carrier a été nommé directeur général principal et chef, Placements internationaux, se joignant ainsi à l’équipe de la haute direction. M. Carrier est responsable des activités de placement internationales de l’Office et demeure chef, Europe. Il est au service de l’Office depuis 2008. o  Suyi Kim a été nommée directrice générale et chef des placements en Asie. À ce titre, elle est responsable de la supervision de l’important portefeuille de placements de l’Office en Asie. Mme Kim s’est jointe à l’Office en 2007 et occupait jusqu’à tout récemment le poste de chef, Placements en actions de sociétés fermées, Asie. o  Deborah Orida a été nommée directrice générale et chef, Placements en actions de sociétés fermées, Asie. À ce titre, elle est responsable des placements en actions de sociétés fermées en Asie et a pour mandat de mettre l’accent sur les placements directs en actions de sociétés fermées et sur les engagements dans des fonds. Mme Orida s’est jointe à l’Office en 2009 et occupait jusqu’à tout récemment le poste de directrice générale et chef des placements relationnels internationaux. ·      En juin 2016, Jackson Tai a été nommé au conseil d’administration de l’Office pour un mandat de trois ans. M. Tai siège également aux conseils de sociétés ouvertes, dont la Banque de Chine, Eli Lilly and Company, MasterCard Incorporated et Royal Philips NV, et possède plus de 40 ans d’expérience dans le secteur bancaire international. ·      L’Office officialisera, au cours de l’exercice 2017, ses activités existantes à Sydney, en Australie, par l’établissement d’un bureau autonome de l’organisme. L’Australie, où nous avons investi 7,9 milliards de dollars, est un important marché pour notre organisme. Un bureau intégré nous permettra de mieux gérer nos placements actuels et futurs.      À propos de l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (l’Office) est un organisme de gestion de placements professionnel qui investit, pour le compte de 19 millions de cotisants et de bénéficiaires, les fonds dont le Régime de pensions du Canada (RPC) n’a pas besoin pour verser les prestations de retraite courantes. Afin de diversifier le portefeuille du RPC, l’Office investit dans des actions de sociétés ouvertes, des actions de sociétés fermées, des biens immobiliers, des infrastructures et des titres à revenu fixe. L’Office a son siège social à Toronto et compte des bureaux à Hong Kong, à Londres, au Luxembourg, à Mumbai, à New York et à São Paulo. Sa gouvernance et sa gestion sont distinctes de celles du Régime de pensions du Canada. L’Office n’a pas de lien de dépendance avec les gouvernements. Au 30 juin 2016, la caisse du RPC totalisait 287,3 milliards de dollars. Pour obtenir plus de renseignements sur l’Office, veuillez visiter le site www.cppib.com/fr ou nous suivre sur LinkedIn ou Twitter.    {:}