CPP Fund Up $11.1 Billion to $116.6 Billion

{:en}August 12, 2009 TORONTO, ON (August 12, 2009): The CPP Fund ended the first quarter of fiscal 2010 on June 30, 2009 at $116.6 billion compared to $105.5 billion at fiscal year-end on March 31, 2009. The $11.1 billion increase in assets this quarter consisted primarily of $7.6 billion in investment income, reflecting a 7.1 per cent rate of return, and $3.5 billion in CPP contributions not needed to pay current pension benefits. 

“We are pleased with the $11.1 billion increase in the Fund and the positive 7.1 per cent return for the first quarter,” said David Denison, President and CEO, CPP Investment Board. “At the same time, the negative returns of our past fiscal year and the positive results of this first quarter both need to be viewed within the context of our long-term strategy. We continue to focus on delivering solid returns over the span of multiple years and indeed decades.” 

“With no need to use current income to pay benefits for another 11 years and with approximately $28 billion of additional cash inflows anticipated between now and 2019, we will maintain the strategic asset weightings for the portfolio,” said Mr. Denison. “We will also continue to emphasize our strengths as a large, long-term investor to capitalize on investment opportunities we see in current market conditions.” 

“Since the primary objective of the CPP Investment Board is to generate long-term investment returns to help sustain the CPP for decades and generations, we measure returns over several longer time frames in addition to the quarter and year-to-date results we release every three months,” said Mr. Denison.  

In just over 10 years since the CPPIB began investing in April 1999, the CPPIB has generated $31.8 billion in investment income for the Fund reflecting an annualized rate of return of 4.9 per cent. Another relevant measure is the four-year annualized investment rate of return through June 30, 2009 which was 2.3 per cent representing $6.9 billion in investment income. Long-term Sustainability
On May 25, 2009, the federal and provincial finance ministers who oversee the Plan confirmed at the conclusion of the Triennial Review that the CPP is financially sound. In July 2009, the Chief Actuary also reaffirmed that the CPP is sustainable throughout the 75-year timeframe of his 2007 report; the Chief Actuary will publish a new projection for the CPP in 2010.  

The Chief Actuary of Canada estimates that a 4.2 per cent real rate of return, or approximately 6.2 per cent on a nominal basis, over the span of the 75-year timeframe covered by his 2007 report is required to sustain the plan at the current contribution rate. “Although our four-year results are currently below this long-term rate of return, we believe the CPP Fund will generate returns in excess of this 4.2 per cent threshold over its long investment horizon,” said Mr. Denison. 
Asset Mix
At June 30, 2009, equities represented 57.5 per cent of the Fund or $67.1 billion. That amount consisted of 45.7 per cent public equities valued at $53.3 billion and 11.8 per cent private equities valued at $13.8 billion. Fixed income, which includes bonds, money market securities, other debt and debt financing liabilities represented 29.2 per cent or $34.0 billion. Inflation-sensitive assets represented 13.3 per cent or $15.5 billion. Of those assets, 5.9 per cent consisted of real estate valued at $6.9 billion, 3.5 per cent was inflation-linked bonds valued at $4.0 billion, and 3.9 per cent was infrastructure assets valued at $4.6 billion. 


 CPP Investment Board 
The CPP Investment Board is a professional investment management organization that invests the funds not needed by the Canada Pension Plan to pay current benefits on behalf of 17 million Canadian contributors and beneficiaries. In order to build a diversified portfolio of CPP assets, the CPP Investment Board invests in public equities, private equities, real estate, inflation-linked bonds, infrastructure and fixed income instruments. Headquartered in Toronto, with offices in London and Hong Kong, the CPP Investment Board is governed and managed independently of the Canada Pension Plan and at arm's length from governments. At June 30, 2009, the CPP Fund totaled $116.6 billion. For more information about the CPP Investment Board, please visit www.cppib.ca.





    For further information contact:
Joel Kranc
Manager, Communications
(416) 874-5163
 jkranc@cppib.ca {:}{:fr}12 août 2009 TORONTO, ONTARIO (le 12 août 2009) – La caisse du RPC s’élevait à 116,6 milliards de dollars à la fin du premier trimestre de l’exercice 2010 terminé le 30 juin 2009, contre 105,5 milliards de dollars à la fin de l’exercice terminé le 31 mars 2009. L’accroissement de l’actif, de 11,1 milliards de dollars pour le trimestre, est principalement attribuable à un revenu de placement de 7,6 milliards de dollars, soit un taux de rendement de 7,1 pour cent, et aux 3,5 milliards de dollars en cotisations au RPC qui ne sont pas nécessaires pour verser les prestations de retraite courantes. « Nous sommes satisfaits de l’accroissement de 11,1 milliards de dollars de la caisse et du rendement positif de 7,1 pour cent pour le premier trimestre, a déclaré David Denison, président et chef de la direction de l’Office. Parallèlement, les rendements négatifs de notre dernier exercice et les résultats positifs de ce premier trimestre doivent être considérés dans le contexte de notre stratégie à long terme. Nous continuons de nous concentrer sur la génération de rendements solides sur plusieurs exercices, sur des décennies, en fait. » « Comme les revenus courants ne serviront pas au versement des prestations pour les 11 prochaines années et que des rentrées de fonds additionnelles d’environ 28 milliards de dollars sont prévues d’ici 2019, nous maintiendrons notre pondération stratégique des actifs pour le portefeuille, a déclaré M. Denison. Nous continuerons également de mettre l’accent sur nos forces en tant qu’investisseur d’envergure à long terme afin de saisir les occasions de placement qui se présentent dans le contexte actuel. » « Étant donné que l’objectif principal de l’Office vise à obtenir des rendements à long terme sur les placements pour assurer la viabilité pour les décennies et les générations à venir, nous évaluons les rendements sur diverses périodes plus longues en plus des résultats trimestriels et cumulatifs que nous publions chaque trimestre », a affirmé M. Denison. En un peu plus de 10 ans, soit depuis que l’Office a commencé à investir en avril 1999, l’Office a généré un revenu de placement de 31,8 milliards de dollars pour la caisse, soit un taux de rendement annualisé de 4,9 pour cent. Au 30 juin 2009, le taux de rendement annualisé sur quatre exercices, lequel constitue une autre mesure pertinente, s’est établi à 2,3 pour cent, soit un revenu de placement de 6,9 milliards de dollars. Viabilité à long terme
Le 25 mai 2009, les ministres des Finances fédéral et provinciaux qui supervisent le RPC ont confirmé, au terme de l’examen triennal du RPC, que celui-ci était financièrement solide. En juillet 2009, l’actuaire en chef a également reconfirmé que le RPC sera viable pendant toute la période de 75 années suivant son rapport de 2007, et il publiera de nouvelles prévisions à l’égard du RPC en 2010. L’actuaire en chef du Canada estime qu’un taux de rendement réel de 4,2 pour cent, ou d’un taux nominal d’environ 6,2 pour cent, sur la période de 75 années couverte par son rapport de 2007 est nécessaire au maintien à long terme du taux de cotisation actuel. « Bien que nos résultats sur quatre exercices soient actuellement inférieurs à ce taux de rendement à long terme, nous estimons que la caisse du RPC génèrera des rendements supérieurs à ce seuil de 4,2 pour cent sur son horizon de placement à long terme », a déclaré M. Denison. Composition de l’actif
Au 30 juin 2009, les actions représentaient 57,5 pour cent de la caisse, soit 67,1 milliards de dollars. De ce montant, les actions de sociétés ouvertes représentaient 45,7 pour cent, ou 53,3 milliards de dollars, et les actions de sociétés fermées, 11,8 pour cent, ou 13,8 milliards de dollars. Les titres à revenu fixe, qui comprennent les obligations, les titres du marché monétaire, les autres dettes et les passifs liés au financement par emprunt représentaient 29,2 pour cent, soit 34,0 milliards de dollars. Les placements sensibles à l’inflation représentaient 13,3 pour cent du portefeuille, soit 15,5 milliards de dollars, répartis comme suit : 5,9 pour cent, ou 6,9 milliards de dollars, en biens immobiliers, 3,5 pour cent, ou 4,0 milliards de dollars, en obligations indexées sur l’inflation, et 3,9 pour cent, ou 4,6 milliards de dollars, en infrastructures. Office d’investissement du RPC
L’Office d’investissement du RPC est un organisme de gestion de placements professionnel qui investit, pour le compte de 17 millions de cotisants et de bénéficiaires canadiens, les fonds dont le Régime de pensions du Canada n’a pas besoin pour verser les prestations de retraite courantes. Afin de diversifier le portefeuille du RPC, l’Office investit dans des actions de sociétés ouvertes, des actions de sociétés fermées, des biens immobiliers, des obligations indexées sur l’inflation, des infrastructures et des titres à revenu fixe. L’Office a son siège social à Toronto et compte des bureaux à Londres et à Hong Kong. Sa gouvernance et sa gestion sont distinctes de celles du Régime de pensions du Canada. L’Office n’a pas de lien de dépendance avec les gouvernements. Au 30 juin 2009, la caisse du RPC totalisait 116,6 milliards de dollars. Pour obtenir de plus amples renseignements sur l’Office, veuillez consulter le site www.oirpc.ca. Pour plus d’information, contactez : Joel Kranc Directeur des communications 416-874-5163 jkranc@cppib.ca {:}