La caisse du RPC termine le troisième trimestre à 123,9 milliards de dollars

{:en}February 11, 2010 TORONTO, ON (February 11, 2010): The CPP Fund reported assets of $123.9 billion for the third quarter ended December 31, 2009, up slightly from $123.8 billion for the previous quarter. The investment return for the quarter was 1.8 per cent. 
 
The CPP Investment Board (CPPIB) generated $2.2 billion in investment income during the quarter, primarily due to increases in public market investments. There was a seasonal cash outflow of $2.1 billion to pay CPP benefits. The CPP Fund routinely receives more CPP contributions than are required to pay benefits during the first part of the calendar year, and then returns a portion of those funds for benefits in the last part of the year.

For the nine-month fiscal year-to-date period, the CPP Fund has increased by $18.4 billion from the $105.5 billion level of the prior fiscal year end of March 31, 2009. This increase in assets after operating expenses is comprised of $3.4 billion in CPP contributions and $15.2 billion in investment income, reflecting a 14.0 per cent rate of return for the nine months ended December 31, 2009.

“I’m pleased to report another quarter of positive performance for the CPP Fund,” said David Denison, President and CEO, CPP Investment Board. “By staying the course with our long-term strategy and strategic asset weightings, including public equities, the Fund has benefited from the rebound in equity markets around the world.” 

“In the quarter, we were also able to capitalize upon our internal investment capabilities to complete a number of significant transactions within Canada and internationally, including our acquisitions of interests in Livingston International, IMS Health and the Silverburn Shopping Centre,” said Mr. Denison. “We are confident these assets will generate long-term value to help sustain the CPP.”

The CPP Investment Board reflects its long investment horizon by regularly reporting rolling four-year performance. For the four-year period ended December 31, 2009, the CPP Fund has generated an annualized investment rate of return of 2.1 per cent or $8.3 billion of investment income. Since the CPPIB began investing in April 1999, the Fund has generated $39.4 billion in investment income reflecting an annualized rate of return of 5.3 per cent. 

 Long-term sustainability
In July 2009, the Chief Actuary of Canada reaffirmed that the CPP is sustainable throughout the 75-year timeframe of his 2007 report; the Chief Actuary will publish a new projection for the CPP in 2010. 

The Chief Actuary also estimates that a 4.2 per cent real rate of return, or approximately 6.2 per cent on a nominal basis, over the the 75-year period is required to sustain the plan at the current contribution rate. 

“We remain confident that the CPP Fund will generate returns above this 4.2 per cent threshold over its long investment horizon even though our most recent four-year results are below this level,” said Mr. Denison. 
Asset mix •    Equities represented 56.1 per cent of the investment portfolio or $69.5 billion. That amount consisted of 43.9 per cent public equities valued at $54.4 billion and 12.2 per cent private equities valued at $15.1 billion. •    Fixed income, which includes bonds, money market securities, other debt and debt financing liabilities represented 30.0 per cent or $37.3 billion. •    Inflation-sensitive assets represented 13.9 per cent or $17.2 billion. Of those assets,          5.8 per cent consisted of real estate valued at $7.1 billion          4.9 per cent was infrastructure assets valued at $6.1 billion          3.2 per cent was inflation-linked bonds valued at $4.0 billion. CPP Investment Board The CPP Investment Board is a professional investment management organization that invests the funds not needed by the Canada Pension Plan to pay current benefits on behalf of 17 million Canadian contributors and beneficiaries. In order to build a diversified portfolio of CPP assets, the CPP Investment Board invests in public equities, private equities, real estate, inflation-linked bonds, infrastructure and fixed income instruments. Headquartered in Toronto, with offices in London and Hong Kong, the CPP Investment Board is governed and managed independently of the Canada Pension Plan and at arm's length from governments. At December 31, 2009, the CPP Fund totaled $123.9 billion. For more information about the CPP Investment Board, please visit www.cppib.ca. For further information contact: May Chong (416) 868-8657 mchong@cppib.ca {:}{:fr}11 fevrier 2010 TORONTO, ONTARIO (le 11 février 2010) – L’actif de la caisse du RPC a totalisé 123,9 milliards de dollars pour le troisième trimestre terminé le 31 décembre 2009, légèrement en hausse comparativement à 123,8 milliards de dollars pour le trimestre précédent. Les placements ont affiché un rendement de 1,8 pour cent pour le trimestre.

L’Office d’investissement du RPC (l’« Office ») a généré un revenu de placement de 2,2 milliards de dollars au cours du trimestre, en raison principalement des hausses enregistrées au titre des placements sur les marchés publics. Une sortie de fonds saisonnière de 2,1 milliards de dollars a été affectée au versement des prestations du RPC. Le montant des cotisations au RPC que reçoit la caisse du RPC est habituellement plus élevé que le montant nécessaire au versement des prestations au cours du premier semestre de l’année civile et, par conséquent, une partie des fonds restants est utilisée pour le versement des prestations au cours du second semestre de l’année.

La caisse du RPC, dont la valeur s’élevait à 105,5 milliards de dollars à la fin de l’exercice terminé le 31 mars 2009, a augmenté de 18,4 milliards de dollars au cours de la période de neuf mois. Cet accroissement de l’actif, déduction faite des charges d’exploitation, est composé de 3,4 milliards de dollars en cotisations au RPC et de 15,2 milliards de dollars en revenu de placement, soit un taux de rendement de 14,0 pour cent pour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009.

« Je suis heureux d’annoncer un autre trimestre de rendement positif pour la caisse du RPC », a déclaré David Denison, président et chef de la direction de l’Office. « En maintenant sa stratégie à long terme et sa pondération stratégique des actifs, y compris à l’égard des actions de sociétés ouvertes, la caisse a profité de la reprise des marchés boursiers à l’échelle mondiale. »

« Au cours du trimestre, nous avons également été en mesure de tirer parti de nos capacités de placement à l’interne pour effectuer un certain nombre d’opérations importantes au Canada et à l’étranger, notamment l’acquisition de nos participations dans Livingston International, IMS Health et le centre commercial Silverburn, a affirmé M. Denison. Nous sommes convaincus que la valeur à long terme qui sera créée par ces actifs contribuera à assurer la viabilité du RPC. »

L’Office donne un aperçu de son horizon de placement à long terme en déclarant régulièrement son rendement sur des périodes de quatre exercices consécutifs. Pour la période de quatre ans terminée le 31 décembre 2009, la caisse du RPC a généré un taux de rendement annualisé de 2,1 pour cent ou un revenu de placement de 8,3 milliards de dollars. Depuis que l’Office a commencé à investir en avril 1999, la caisse a généré un revenu de placement de 39,4 milliards de dollars, soit un taux de rendement annualisé de 5,3 pour cent.

   Viabilité à long terme 
En juillet 2009, l’actuaire en chef du Canada a reconfirmé que le RPC sera viable pendant toute la période de 75 années suivant son rapport de 2007, et il publiera de nouvelles prévisions à l’égard du RPC en 2010.

L’actuaire en chef estime également qu’un taux de rendement réel de 4,2 pour cent, ou un taux nominal d’environ 6,2 pour cent, sur la période de 75 années est nécessaire au maintien à long terme du taux de cotisation actuel.

« Nous demeurons confiants que la caisse du RPC générera des rendements supérieurs à ce seuil de 4,2 pour cent sur son horizon de placement à long terme, même si nos plus récents résultats sur quatre exercices sont inférieurs à ce taux », a déclaré M. Denison.

 Composition de l’actif •    Les actions représentaient 56,1 pour cent du portefeuille de placements, soit 69,5 milliards de dollars. De ce montant, les actions de sociétés ouvertes représentaient 43,9 pour cent, ou 54,4 milliards de dollars, et les actions de sociétés fermées, 12,2 pour cent, ou 15,1 milliards de dollars. •    Les titres à revenu fixe, qui comprennent les obligations, les titres du marché monétaire, les autres dettes et les passifs liés au financement par emprunt, représentaient 30,0 pour cent, soit 37,3 milliards de dollars. •    Les placements sensibles à l’inflation représentaient 13,9 pour cent du portefeuille, soit 17,2 milliards de dollars, répartis comme suit :                  5,8 pour cent, ou 7,1 milliards de dollars, en biens immobiliers;                  4,9 pour cent, ou 6,1 milliards de dollars, en infrastructures;                  3,2 pour cent, ou 4,0 milliards de dollars, en obligations indexées sur l’inflation. Office d’investissement du RPC L’Office d’investissement du RPC est un organisme de gestion de placements professionnel qui investit, pour le compte de 17 millions de cotisants et de bénéficiaires canadiens, les fonds dont le Régime de pensions du Canada n’a pas besoin pour verser les prestations de retraite courantes. Afin de diversifier le portefeuille du RPC, l’Office investit dans des actions de sociétés ouvertes, des actions de sociétés fermées, des biens immobiliers, des obligations indexées sur l’inflation, des infrastructures et des titres à revenu fixe. L’Office a son siège social à Toronto et compte des bureaux à Londres et à Hong Kong. Sa gouvernance et sa gestion sont distinctes de celles du Régime de pensions du Canada. L’Office n’a pas de lien de dépendance avec les gouvernements. Au 31 décembre 2009, la caisse du RPC totalisait 123,9 milliards de dollars. Pour obtenir de plus amples renseignements sur l’Office, veuillez consulter le site www.cppib.ca.   May Chong 416-868-8657 mchong@cppib.ca {:}