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Les gouvernements fédéral et provinciaux ont décidé en 2016 d’élargir le Régime de pensions du Canada (RPC) afin d’offrir de futures prestations bonifiées aux travailleurs. Les cotisations accrues et les prestations connexes sont associées au RPC supplémentaire, tandis que les cotisations traditionnelles et les prestations connexes se rapportent au RPC de base. Cela implique que dans les prochaines décennies, les prestations du RPC versées durant la retraite pourraient couvrir environ le tiers du revenu d’une personne par rapport au niveau actuel, soit environ le quart, et ce, jusqu’à concurrence d’un certain plafond.

Investissements RPC a reçu les premières cotisations au RPC supplémentaire en janvier 2019. Par conséquent, il existe maintenant deux comptes : un pour le RPC de base et l’autre pour les cotisations au RPC supplémentaire. Les deux comptes tireront pleinement parti du réseau mondial, du savoir-faire, des stratégies de placement et du cadre de gouvernance du risque d’Investissements RPC. Notre stratégie consiste à bâtir une seule caisse résiliente visant un rendement solide pour les deux comptes ainsi qu’à maintenir l’équité entre ceux-ci.

Le RPC supplémentaire et le RPC de base dépendent de l’importance du revenu de placement par rapport aux revenus totaux du programme au fil du temps.

Le RPC supplémentaire doit être un régime de retraite « entièrement capitalisé ». Par conséquent, les actifs sont ciblés de manière à ce que leur valeur soit égale ou supérieure à la valeur actualisée des prestations. Cette valeur englobe les sommes versées aux retraités ainsi que les prestations que les cotisants ont reçues jusqu’à maintenant. À terme, les revenus de placement devraient représenter environ 70 % des revenus totaux du RPC supplémentaire (soit les revenus de placement et les cotisations).

Par conséquent, un régime entièrement capitalisé est directement touché par les facteurs suivants :

  • toute variation du taux de rendement prévu des placements;
  • tout écart entre les rendements obtenus et les rendements attendus.

Le RPC de base est un régime « partiellement capitalisé ». Pour que le taux de cotisation reste stable, l’actuaire en chef estime que le revenu tiré des placements représentera environ 40 % des revenus totaux du RPC de base lorsqu’il sera arrivé à maturité.

Le RPC de base est sensible à des facteurs démographiques comme l’espérance de vie, le taux de natalité et le taux d’immigration. Il peut aussi être touché par des changements de nature économique, dont le niveau d’emploi et le taux de croissance des salaires réels (compte tenu de l’inflation).

Qui plus est, un régime partiellement capitalisé est moins sensible aux rendements de placements qu’un régime entièrement capitalisé.

Taux de cotisation

Tant pour le RPC de base que pour le RPC supplémentaire, les cotisations sont suffisamment élevées pour que, selon nos prévisions, les placements actuels et les cotisations futures couvrent entièrement toutes les prestations aujourd’hui et à l’avenir. Par ailleurs, nous tentons de maintenir un taux de cotisation stable pour les cotisants actuels et futurs.

Le 30e Rapport actuariel du Régime de pensions du Canada, qui s’appuie sur la situation de la caisse au 31 décembre 2018, présente des hypothèses de rendement de placements pour la période de 75 ans commençant en 2018 :

  • le compte du RPC de base affichera un taux de rendement réel annuel moyen de 3,95 %;
  • le compte du RPC supplémentaire, dont la stratégie de placement est plus prudente, générera pour sa part un taux de rendement réel annuel moyen de 3,38 %.

Ces deux taux de rendement prévus sont supérieurs au taux d’inflation des prix à la consommation au Canada, après déduction de tous les coûts de placement.

{:en}Federal and provincial governments decided in 2016 to expand the Canada Pension Plan (CPP) to provide enhanced future benefits for workers. The increased contributions and associated benefits are referred to as additional CPP, whereas the historic contributions and associated benefits are referred to as the base CPP. In coming decades, this means that CPP benefits in retirement could replace approximately one-third of a person’s income compared to the current level of approximately one-quarter, up to a certain limit. CPP Investments received the first additional CPP contribution amounts in January 2019. As a result, there are now two accounts – one for the base CPP and another for the additional CPP contributions. Both accounts have the full advantage of CPP Investments’ global network, expertise, investment strategies and risk governance framework. Our strategy is to build a single, resilient CPP Fund with a view to the strong performance of, and fairness between, both accounts. Additional CPP and base CPP rely on the importance of investment income in the program’s total revenues over time. The additional CPP is required to be a “fully funded” pension plan. As such, assets are targeted to equal or exceed the present value of benefits. This includes payments to retirees as well as benefits that contributors have earned to date. When fully mature, investment income is expected to represent about 70% of the additional CPP’s total revenues (investment income plus contributions). As a result, a fully funded plan is directly sensitive to: any changes in the assumed rate of return on investments; and any difference in the returns achieved, compared to those expected. The base CPP is a “partially funded” plan. To maintain a stable contribution rate, the Chief Actuary estimates that income earned from investments will represent about 40% of the base CPP’s total revenues when it is in its mature state. The base CPP is sensitive to demographic factors like life expectancy, birth rate and immigration rates. It can also be affected by economic changes, including the level of employment and rate of real (i.e., after inflation) wage growth. Most important, a partially funded plan is less sensitive to investment returns than a fully funded plan. Contribution rates For both the base CPP and the additional CPP, contributions are set such that current investments plus future contributions are expected to fully pay for all benefits today and in the future. At the same time, we seek to maintain a stable contribution rate for current and future contributors. The 30th Actuarial Report on the Canada Pension Plan – based on the status of the Fund as at Dec. 31, 2018 – details return-on-investment assumptions over the 75-year period from 2018: the base CPP account will earn an average annual net real rate of return of 3.95%; and the more conservatively invested additional CPP account will earn an average annual net real rate of return of 3.38%. Both assumed rates of return are over and above the rate of Canadian consumer price inflation, after all investment costs.{:}{:fr}Les gouvernements fédéral et provinciaux ont décidé en 2016 d’élargir le Régime de pensions du Canada (RPC) afin d’offrir de futures prestations bonifiées aux travailleurs. Les cotisations accrues et les prestations connexes sont associées au RPC supplémentaire, tandis que les cotisations traditionnelles et les prestations connexes se rapportent au RPC de base. Cela implique que dans les prochaines décennies, les prestations du RPC versées durant la retraite pourraient couvrir environ le tiers du revenu d’une personne par rapport au niveau actuel, soit environ le quart, et ce, jusqu’à concurrence d’un certain plafond. Investissements RPC a reçu les premières cotisations au RPC supplémentaire en janvier 2019. Par conséquent, il existe maintenant deux comptes : un pour le RPC de base et l’autre pour les cotisations au RPC supplémentaire. Les deux comptes tireront pleinement parti du réseau mondial, du savoir-faire, des stratégies de placement et du cadre de gouvernance du risque d’Investissements RPC. Notre stratégie consiste à bâtir une seule caisse résiliente visant un rendement solide pour les deux comptes ainsi qu’à maintenir l’équité entre ceux-ci. Le RPC supplémentaire et le RPC de base dépendent de l’importance du revenu de placement par rapport aux revenus totaux du programme au fil du temps. Le RPC supplémentaire doit être un régime de retraite « entièrement capitalisé ». Par conséquent, les actifs sont ciblés de manière à ce que leur valeur soit égale ou supérieure à la valeur actualisée des prestations. Cette valeur englobe les sommes versées aux retraités ainsi que les prestations que les cotisants ont reçues jusqu’à maintenant. À terme, les revenus de placement devraient représenter environ 70 % des revenus totaux du RPC supplémentaire (soit les revenus de placement et les cotisations). Par conséquent, un régime entièrement capitalisé est directement touché par les facteurs suivants : toute variation du taux de rendement prévu des placements; tout écart entre les rendements obtenus et les rendements attendus. Le RPC de base est un régime « partiellement capitalisé ». Pour que le taux de cotisation reste stable, l’actuaire en chef estime que le revenu tiré des placements représentera environ 40 % des revenus totaux du RPC de base lorsqu’il sera arrivé à maturité. Le RPC de base est sensible à des facteurs démographiques comme l’espérance de vie, le taux de natalité et le taux d’immigration. Il peut aussi être touché par des changements de nature économique, dont le niveau d’emploi et le taux de croissance des salaires réels (compte tenu de l’inflation). Qui plus est, un régime partiellement capitalisé est moins sensible aux rendements de placements qu’un régime entièrement capitalisé. Taux de cotisation Tant pour le RPC de base que pour le RPC supplémentaire, les cotisations sont suffisamment élevées pour que, selon nos prévisions, les placements actuels et les cotisations futures couvrent entièrement toutes les prestations aujourd’hui et à l’avenir. Par ailleurs, nous tentons de maintenir un taux de cotisation stable pour les cotisants actuels et futurs. Le 30e Rapport actuariel du Régime de pensions du Canada, qui s’appuie sur la situation de la caisse au 31 décembre 2018, présente des hypothèses de rendement de placements pour la période de 75 ans commençant en 2018 : le compte du RPC de base affichera un taux de rendement réel annuel moyen de 3,95 %; le compte du RPC supplémentaire, dont la stratégie de placement est plus prudente, générera pour sa part un taux de rendement réel annuel moyen de 3,38 %. Ces deux taux de rendement prévus sont supérieurs au taux d’inflation des prix à la consommation au Canada, après déduction de tous les coûts de placement.{:}
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